周一（6月29日）美盤前夕，現(xiàn)貨黃金交投于4040美元/盎司附近，早盤金價短暫反彈至4080美元后持續(xù)承壓回落，歐盤時段一度跌破4040美元關(guān)口，市場情緒在“地緣托底”與“加息壓制”之間反復(fù)拉鋸。4000美元整數(shù)關(guān)口雖暫未失守，但反彈力度明顯不足——多頭如同驚弓之鳥，每一次沖高都遭遇拋壓狙擊，盤面韌性與疲態(tài)交織。
【要聞速遞】
中東局勢依舊是短期行情擾動核心，此前霍爾木茲海峽商船遇襲、雙方多輪空襲令市場避險情緒快速升溫，美伊達成臨時?；鸺s定周二多哈會晤，短期沖突升級風(fēng)險降溫。但伊朗對外強硬表態(tài)，牢牢把控海峽航道通行管理權(quán)，核心領(lǐng)土與石油制裁分歧并未化解，二元對峙航道格局持續(xù)存在，航運、原油成本居高不下，長期通脹隱患難以徹底消除，持續(xù)牽制美聯(lián)儲降息預(yù)期，無息黃金承壓。
本周四(因美國假日提前發(fā)布)的6月非農(nóng)就業(yè)報告，可能重新點燃美聯(lián)儲關(guān)于加息次數(shù)的辯論，進而決定黃金是階段性企穩(wěn)還是繼續(xù)下探。如果就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，將進一步鞏固市場對美聯(lián)儲加息的押注；如果數(shù)據(jù)疲軟，則可能促使投資者推后對任何加息時點的預(yù)期。
市場普遍預(yù)期6月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)將從17.2萬放緩至11.5萬-13萬區(qū)間，失業(yè)率持平于4.3%或微升至4.4%，平均時薪環(huán)比增長0.3%，同比增速從3.5%回落至3.4%。整體來看，這份預(yù)期勾勒出一幅勞動力市場溫和降溫的圖景，與美聯(lián)儲逐步放松政策約束的敘事相吻合。
有大型投行已將2026年底的金價目標(biāo)從高位大幅下調(diào)。但在一片看空聲中，也有機構(gòu)堅守多頭立場，認為美聯(lián)儲今年不會在利率上有任何動作。另有國內(nèi)券商認為，若下半年地緣局勢緩和、油價與通脹下行，市場對美聯(lián)儲貨幣政策邊際寬松預(yù)期的升溫，有望驅(qū)動金價重回漲勢。
【黃金技術(shù)分析】
今日歐盤對4050的態(tài)度是關(guān)鍵：站上則美盤有望摸4070-4090，壓在4050下方則仍可能被加息定價壓回，本周初先測4000-3960。黃金“跌破—不延續(xù)”結(jié)構(gòu)已初步顯現(xiàn)——4000整數(shù)關(guān)守住則反彈格局維持，失守則下方空間打開。
關(guān)鍵位置參考：
上方阻力：4050-4070美元（短線強弱分水嶺）→4090-4100美元（反彈第一目標(biāo)）→4120-4145美元（中期關(guān)鍵壓制）
下方支撐：4040-4043美元（日內(nèi)第一防線）→4000-4005美元（核心心理關(guān)口）→3960-3975美元（上周低點區(qū)域）
從日線級別看，金價自年初歷史高點5598美元持續(xù)回撤，最大跌幅已超29%，正式邁入技術(shù)性熊市。短期MA20（約4227美元）、中期MA50等均線位于價格上方形成層層壓制，MACD綠柱雖略有收斂但未形成金叉反轉(zhuǎn)，空頭趨勢未根本扭轉(zhuǎn)。
4小時級別走勢上，黃金價格被壓縮在4040-4090美元之間震蕩整理，短周期均線基本維持粘合狀態(tài)。日內(nèi)關(guān)注二次回踩4040的機會——若二次回踩不直接下去，依然可以接多；若快速跌破4035，大概率將沖擊4015-4020一線，屆時需等待企穩(wěn)后的二次接多機會。同時，若不給回落機會直接拉升站穩(wěn)4050，美盤仍有繼續(xù)沖高的可能。
晚間交易提醒：
22:30美國6月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)
次日00:30歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話
