今年以來(lái)黃金價(jià)格的表現(xiàn)可以用糟糕來(lái)形容，年內(nèi)已經(jīng)下跌了7.86%，現(xiàn)貨黃金價(jià)格徘徊于千二整數(shù)關(guān)口之下。自2015年年底金價(jià)在1046見(jiàn)底以來(lái)，跌破1200的時(shí)間加起來(lái)不到4個(gè)月。
市場(chǎng)把這一現(xiàn)狀歸結(jié)于美聯(lián)儲(chǔ)的縮表加息使得美元資產(chǎn)的吸引力大過(guò)黃金，資金對(duì)避險(xiǎn)品種的優(yōu)勝劣汰造就目前這樣一種局勢(shì)，但當(dāng)我們把目光轉(zhuǎn)向金銀比會(huì)得出不一樣的結(jié)論。
什么是金銀比？
黃金與白銀比率衡量黃金與白銀價(jià)格的相對(duì)強(qiáng)弱，它顯示了購(gòu)買(mǎi)一盎司黃金需要多少盎司的白銀。一些分析師，交易員和投資者希望借助金銀比，來(lái)衡量黃金和白銀的價(jià)格是否被高估，換言之在金銀比率高的時(shí)候傾向買(mǎi)入白銀，反之買(mǎi)入黃金。
白銀今年以來(lái)下跌16%，幾乎是黃金的兩倍有余，截至本交易日，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格在1200.77，現(xiàn)貨白銀價(jià)格為14.118，金銀比已經(jīng)達(dá)到了85.05，刷新了2008年金融危機(jī)以來(lái)的最高點(diǎn)，在過(guò)去的50年內(nèi)，金銀比的平均值是55.5。
當(dāng)前白銀的凈空倉(cāng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大，但黃金的投機(jī)性空倉(cāng)銳減，資金有獲利了結(jié)出逃的動(dòng)作。這或許暗示了未來(lái)獨(dú)立分化走勢(shì)的可能，也可能是某一方對(duì)未來(lái)行情預(yù)判的偏差，如果說(shuō)未來(lái)要去糾錯(cuò)，那么黃金的跌幅空間可能不小。
當(dāng)然了單純用金銀比去衡量?jī)r(jià)格高低肯定有失偏頗，因?yàn)檫@太具有主觀性，而且歷史上這一比值一直在不斷變動(dòng)。
在2008年金融危機(jī)的時(shí)候，雷曼兄弟破產(chǎn)，市場(chǎng)的恐慌情緒急劇升溫，黃金的表現(xiàn)并不盡如人意，白銀則更為慘烈最低的時(shí)候是8.45美元/盎司，也就是當(dāng)前價(jià)格的60%左右。
其實(shí)說(shuō)到底，貴金屬本質(zhì)是一種大宗商品，在次貸危機(jī)的影響下資金流動(dòng)性出現(xiàn)枯竭，商品的價(jià)格便自然下跌，那是個(gè)現(xiàn)金為王的時(shí)代。隨后美國(guó)實(shí)行QE政策，才使得黃金、白銀開(kāi)啟了一波牛市。
