道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“整個(gè)市場都處于觀望模式，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部傳出更鷹派訊息的聲音是穩(wěn)定的。這可能被解讀為讓市場做好準(zhǔn)備，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話不會(huì)如預(yù)期那么溫和?！?/p>

千呼萬喚！鮑威爾恐震驚四方

在上次的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾將降息25個(gè)基點(diǎn)視為“一次周期內(nèi)的政策調(diào)整”，交易商的解讀是，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)并不準(zhǔn)備實(shí)施一系列的降息。

不過自他7月31日發(fā)表講話以來，市場發(fā)生巨大變化，特朗普再次威脅征收關(guān)稅，股市一直動(dòng)蕩不安、收益率曲線中最受廣泛關(guān)注的部分出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。

Prudential Financial首席市場策略師Quincy Krosby表示：“市場顯然希望他從‘周期內(nèi)的調(diào)整’的評論轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷??！?/p>

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)美國經(jīng)濟(jì)主管Michelle Meyer稱，她預(yù)計(jì)鮑威爾就收益率曲線反轉(zhuǎn)和市場動(dòng)蕩發(fā)表評論。

市場預(yù)期，鮑威爾將利用美聯(lián)儲(chǔ)在杰克遜霍爾召開的研討會(huì)，闡明美聯(lián)儲(chǔ)是正處于一個(gè)嚴(yán)重降息周期的開端，還是只是打算降息幾次，以防范可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)低迷。

目前形勢都取決美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五杰克森霍爾演講的鴿派程度有多高。

一些人表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)澄清周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，并發(fā)表鴿派的講話，安撫市場對經(jīng)濟(jì)衰退前景的擔(dān)憂。

法國外貿(mào)銀行(Natixis)首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe LaVorgna表示，美聯(lián)儲(chǔ)已落后于美國國債收益率曲線，需要比目前做得更多才行。

OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya認(rèn)為，杰克森霍爾會(huì)議將為美聯(lián)儲(chǔ)提供一個(gè)機(jī)會(huì)，糾正他認(rèn)為的會(huì)議記錄中的“溝通錯(cuò)誤”。世界其他國家的利率都在下降，美國有可能出現(xiàn)這種情況。

不過更多的市場人士卻警告稱，鮑威爾講話恐不如預(yù)期那么鴿派，這將給市場潑冷水。

巴克萊首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen認(rèn)為，如果屆時(shí)演講中未出現(xiàn)“周期中調(diào)整”一詞，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)打開寬松政策的大門?？紤]到委員們在降息問題上的分歧，鮑威爾的表態(tài)可能不及此前外界預(yù)期的鴿派。

德意志銀行的宏觀策略師Alan Ruskin說：“最敏感的言論將是關(guān)于鮑威爾是否愿意重申當(dāng)前寬松周期是一次‘周期中調(diào)整’的觀點(diǎn)，抑或是更為接近市場的想法。如果他維持先前的說法，而這是最有可能發(fā)生的狀況，那將確認(rèn)他仍相信，消費(fèi)強(qiáng)勁力道加上美聯(lián)儲(chǔ)的溫和寬松，將足以使美國經(jīng)濟(jì)整體維持在復(fù)蘇軌道上?！?/p>

Ruskin表示，這會(huì)比市場預(yù)期來得更為鷹派，料將提振美元進(jìn)一步上漲。

大和證券駐東京外匯策略師Yukio Ishizuki稱：“更大的問題是鮑威爾明天的講話內(nèi)容。他不想讓步太多，但外界已經(jīng)感覺到，特朗普對貨幣政策的決定造成很大影響。”