日本這個國家是經(jīng)濟界的一多奇葩，自從明治維新以后，無論是什么樣的勢力，無論是誰掌權(quán)，一直以來都喜歡借錢。
20世紀(jì)初，日本背靠歐美，瘋狂借錢和俄國打了一仗，看著是贏了，實際上戰(zhàn)爭結(jié)束后日本沒得到任何補償，但是由于欠了英國一屁股債，搞得經(jīng)濟破產(chǎn)，民不聊生。
此后來了個一戰(zhàn)，日本大肆掠奪西方殖民地，并且瘋狂造船從海外貿(mào)易中肆無忌憚的斂財，一下子從債務(wù)國變成了債權(quán)國。
就這么一來二去，日本靠著借錢發(fā)家致富，一次推動了國內(nèi)工業(yè)化加速發(fā)展，1913-1936年，國內(nèi)鋼產(chǎn)量增加了18倍。
時間回到二戰(zhàn)后，美國控制著日本，并且在日本國內(nèi)建立了秘密活動基金，用來影響皇族、統(tǒng)治精英和黑社會，支持右傾政權(quán)，維持他們的政權(quán)。
但是整個世界是美蘇爭霸的大背景，因此這時候日本所有的經(jīng)濟走向和政策都在為美國服務(wù)，當(dāng)然這也間接扶持了日本經(jīng)濟二三十年的騰飛。
蘇聯(lián)解體以后，美國關(guān)注對日本的要求不再那么高了，日本再次進入自我發(fā)展軌道，不過還有一個樣——還是借錢，這次區(qū)別是自己印鈔自己借。
不曾想一借就是30多年，到現(xiàn)在已經(jīng)形成了習(xí)慣，日本政府無論是誰上臺，要是不借錢，就不會發(fā)展經(jīng)濟，而且是無底線的借。
之所以還能撐著，就是因為日本的海外資產(chǎn)與負債相差不大，都是10萬億美元左右，這么多錢基本上都是靠著貿(mào)易而來，可以這么說二戰(zhàn)以后日本賺的錢產(chǎn)生的盈余就是這些海外的資本。
現(xiàn)如今，令日本頭疼的事情來了，08年金融危機以后，14年中，有8年日本都是貿(mào)易逆差，吸金能力受到嚴重沖擊，尤其是去年，全球經(jīng)濟大面積復(fù)蘇，需求極度旺盛，日本竟然還是逆差，而且超過萬億日元。
接踵而至的是日元不斷的貶值，昨天再度突破了120的大關(guān)，從歷史來看，三十多年來有好幾次都邁過去了，這次卻完全不同，整個日元這些年下跌的節(jié)奏改變，日元歷史性貶值時刻來了。
當(dāng)然主要推動力還是日本內(nèi)部，日央行一如既往的要寬松到底，不管三七二十一，日本必須貶值，照這個節(jié)奏下去，未來的多少年可能要貶到30多年前的160去了。
如果我們只談?wù)摮隹冢赵H值確實是最直接有效的手段，但是已經(jīng)便宜的日元再便宜下去，日本能沒事么?
每個月，國際清算銀行都會計算并公布主要貨幣的實際和名義有效匯率。2 月中旬發(fā)布的最新數(shù)據(jù)令日本感到震驚?，F(xiàn)如今日元的實際有效匯率與 1970 年代初期布雷頓森林體系解體是幾乎沒有什么差別。
這么來看，日元的購買力現(xiàn)在已經(jīng)弱的很，而且長期通縮表面上好處不少：一碗拉面的價格通常不到1000日元(約9美元)，但在紐約，價格超過20美元，麥當(dāng)勞的巨無霸在東京的售價為3.5美元，而在美國則為6美元。
而這種經(jīng)濟現(xiàn)象與日本人口長期負增長密切相關(guān)，在2020年6870萬總勞動力(工人和15歲以上求職者總數(shù))中，420萬為65-69歲，500萬為70歲以上。
勞動力缺乏，需求端越來越少，但是供給始終管夠，那么價格自然上不去。
日本國內(nèi)的制造業(yè)在上世紀(jì)90年代以后大舉在外建廠， 制造業(yè)充分外移，本土工廠生產(chǎn)力停滯不前。
此外，日本快速增長的社會保障支出限制了政府在教育、科學(xué)、基礎(chǔ)設(shè)施和國防方面的預(yù)算，進一步削弱了有助于提高生產(chǎn)力的基礎(chǔ)研究能力。
所以，日本的經(jīng)濟現(xiàn)狀就是制造也是不錯，但都在海外，國內(nèi)一塌糊涂，大多數(shù)企業(yè)的盈利是外部收入彌補內(nèi)部虧損。
要是有一天發(fā)生大變故，日本經(jīng)濟面臨雪崩的風(fēng)險。
例如此次美聯(lián)儲加息，看似日本的國債基本上都是自我持有，甚至日本搞了固定利率的無限制債券，美國加息對日本的影響微弱。
實則，在復(fù)蘇的經(jīng)濟中，盡管資本會回流美國，但是由于日本較低的利率在這之前會吸引大量的外來融資資金，然后把錢放到美國，用在實體或金融投資。
這種現(xiàn)象可以稱之為日本反撲美國，雖然不如美國撈的多，但是湯湯水水日本也飲的不亦樂乎。
日本算盤打的不光如此，不管錢往哪兒流，只要利率低，都要從他手里拿錢，自然會有日本一口喝的，只不過跟著美國讓他感覺踏實而已。
說白了就是沒有國家和日本競爭，在這個卑微的領(lǐng)域，日本玩的很開，但會一直如此，顯然不是。
對于日本來說最大的風(fēng)險來自于歐洲，尤其是歐盟這些發(fā)達經(jīng)濟體，雖然歐盟極力保持貨幣的強悍，穩(wěn)定的通脹，但還是架不住美國的壓制，有許多國家的利率大趨勢已經(jīng)在逼近日本。
一旦有了第二個日本出現(xiàn)，日元也就完蛋了。今年美聯(lián)儲加息分明沖著就是要搞死歐洲目的去的，在俄烏沖突結(jié)束后，歐盟各成員國經(jīng)濟差異，國家裂痕比上一次歐債危機要嚴重的多。
長期來看，最大的可能是誕生不止一個歐洲版的日本，進一步削弱日本融資的成本優(yōu)勢，資金一旦不跟日本混了，那日本就只能靠著貿(mào)易生存，但那個時候世界的貿(mào)易結(jié)構(gòu)和格局又將是另一番天地，現(xiàn)在逆差就是日本未來經(jīng)濟發(fā)展最大的警示，百年變局下美國加息就是日元最大的催命符。
