周一（12月29日）亞市盤中，貴金屬全線轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)貨黃金跌破4500美元，現(xiàn)貨白銀抹去日內(nèi)逾6%的漲幅，跌幅達2.00%，現(xiàn)貨鈀金大跌6.8%，下破1800美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金跌幅擴大至4%。一方面是因為多頭獲利了結(jié)，一方面是因為市場對俄烏和平前景的預(yù)期有所升溫，打壓避險需求。

受供應(yīng)緊張、強勁的工業(yè)需求以及對美國進一步降息的預(yù)期支撐，現(xiàn)貨白銀早盤一度站上83美元/盎司，日內(nèi)漲5.23%，年內(nèi)漲超185%，鉑金價格也一度觸及歷史新高。白銀年內(nèi)迄今一度上漲181%，漲幅遠超黃金。

上周五貴金屬集體暴走，現(xiàn)貨黃金一度接近4550美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，最終收漲1.17%，報4531.96美元/盎司；現(xiàn)貨白銀漲勢更加兇猛，美盤時段一路高歌，最終收漲10.06%，報79.04美元/盎司，同樣刷新歷史高位。現(xiàn)貨鉑金上漲8.75%至2435.60美元/盎司，創(chuàng)歷史新高。

芝商所（CME Group）于12月26日發(fā)布通知，宣布將于12月29日（星期一）收盤后，全面上調(diào)包括黃金、白銀、鋰在內(nèi)的多個金屬期貨品種的履約保證金。

此次調(diào)整覆蓋黃金、白銀、鈀、鉑及鋰等品種的期貨及對應(yīng)結(jié)算價交易合約，涉及標(biāo)準(zhǔn)型、迷你型、微型等多種規(guī)格，幾乎涵蓋芝商所旗下所有核心金屬交易產(chǎn)品。

市場分析人士指出，此舉反映了交易所對當(dāng)前貴金屬市場異常波動風(fēng)險的深度擔(dān)憂，旨在通過提高保證金要求，確保抵押品充足覆蓋，以維護市場穩(wěn)定。

【機構(gòu)觀點】

創(chuàng)元期貨：黃金白銀上周整體收漲，尤其白銀表現(xiàn)亮眼?；久娣矫?，市場對貴金屬中長期一致看多判斷較為集中，疊加年底季節(jié)性因素影響，貴金屬整體走勢較強。國際市場，尤其倫敦白銀市場對白銀需求導(dǎo)致溢價再次走高。盡管短期依然偏強，不過需要警惕短期技術(shù)面超漲風(fēng)險。中長期看多觀點不變。

光大期貨：短時間內(nèi)銀鉑不斷刷新歷史新高，波動率快速上升，金銀比和金鉑比也快速下降，特別是金銀比已快速降至近四十年以來均值下方，這也就意味著風(fēng)險正在積聚、后市可想象空間正在縮減。另外，銀鉑鈀也具有較強的商品屬性，價格快速上行往往對實體需求造成潛在的抑制作用，因此當(dāng)下行情下要防止市場過熱出現(xiàn)快速調(diào)整甚至多頭獲利了結(jié)下出現(xiàn)“踩踏”風(fēng)險，追高宜謹慎。

金瑞期貨：白銀繼續(xù)受到工業(yè)和金融雙重屬性影響，在供需缺口和現(xiàn)貨偏緊的驅(qū)動下強勢上漲。而中長期來說，宏觀上包括主權(quán)國家赤字問題、地緣風(fēng)險以及去美元化驅(qū)動的央行購金等因素并未改變，新能源需求驅(qū)動的白銀供需矛盾也持續(xù)存在，金銀價格的長期核心驅(qū)動因素仍保持穩(wěn)健。

西南期貨：當(dāng)前全球貿(mào)易金融環(huán)境錯綜復(fù)雜，“逆全球化”和“去美元化”大趨勢，利好黃金的配置價值和避險價值。各國央行的購金行為對黃金走勢也形成了支撐。但近期貴金屬大幅上漲，投機情緒顯著升溫。預(yù)計市場波動將顯著放大，多單可離場后暫且觀望。

五礦期貨：當(dāng)前貴金屬處于加速上漲階段，而鮑威爾至明年五月份正式卸任聯(lián)儲主席，貴金屬在明年一月份很可能面臨聯(lián)儲“按兵不動“所形成的壓制，而出現(xiàn)短期明顯的回調(diào)，但這并不意味著本輪金銀上漲周期的最終結(jié)束。