【黃金期貨行情表現(xiàn)】

3月9日，滬金主力暫報1140.00元/克，跌幅0.08%，今日滬金主力開盤價1136.00元/克，截至目前最高1152.88元/克，最低1120.00元/克。

【宏觀消息】

美國制造業(yè)延續(xù)溫和擴(kuò)張態(tài)勢，但物價飆升，服務(wù)業(yè)大幅擴(kuò)張，國內(nèi)外訂單均出現(xiàn)顯著增長，商業(yè)活動進(jìn)一步強(qiáng)勁，就業(yè)環(huán)境小幅改善；就業(yè)萎縮與工資堅挺并存，滯脹風(fēng)險加大；美聯(lián)儲鷹鴿互現(xiàn)，市場降息預(yù)期仍趨于收縮。

歐洲通脹意外走高，未來高能源價格大概率進(jìn)一步推升該地區(qū)價格壓力，央行加息預(yù)期強(qiáng)化。

美以伊沖突升級，均有強(qiáng)硬表態(tài)，避險需求偏強(qiáng)；霍爾木茲海峽被封中斷原油運(yùn)輸，油價中樞水平從71美元走高到82美元，暴漲15%，全球通脹壓力倍增。

此外，世界黃金協(xié)會發(fā)布1月央行購金情況，與過去12個月均值27噸相比，1月央行購金動能有所放緩，凈購金量僅為5噸。但馬來西亞國家銀行首次加入購金行列，1月增持3噸黃金，為2018年以來首次。中國2月末黃金儲備7422萬盎司，環(huán)比增加3萬盎司，為連續(xù)16個月增持黃金。受局勢影響，迪拜黃金出口業(yè)務(wù)受阻，在無限期承擔(dān)倉儲和資金成本的壓力下，盡管交易商開始以低于倫敦基準(zhǔn)價格最高每盎司30美元的折扣出售黃金，但多批貨物出現(xiàn)延誤或滯留，導(dǎo)致多國短期內(nèi)實(shí)物黃金供應(yīng)趨緊，其中印度每年黃金進(jìn)口量的50%-60%來自迪拜，3月底的印度新年、4月底的購金節(jié)日和整個二季度的結(jié)婚季將帶來強(qiáng)勁黃金剛性需求。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

短期來看，美以聯(lián)合襲擊伊朗局勢升級，中東長期動蕩擔(dān)憂加劇，疊加美聯(lián)儲政策路徑預(yù)期偏緊，美元避險需求強(qiáng)化、黃金高位獲利了結(jié)、股票拋售較大，引發(fā)市場流動性危機(jī)，貴金屬承壓，但逢低買盤仍有支撐、美國滯脹擔(dān)憂加大、實(shí)物黃金或面臨短缺，行情高位震蕩調(diào)整或有反彈。中期來看，全球通脹預(yù)期走高，美國制造業(yè)疲軟、消費(fèi)韌性降低，全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性較高、美聯(lián)儲降息大趨勢、“美國優(yōu)先”原則下去美元化趨勢加快等令美元承壓，投資者擁抱實(shí)物資產(chǎn)，黃金儲備積累需求基礎(chǔ)拓寬，驅(qū)動貴金屬持續(xù)上漲。