今日周二(3月17日)亞盤(pán)時(shí)段，國(guó)際黃金最新報(bào)價(jià)為1113.63元/克，較前一交易日上漲5.32元，漲幅0.48%，日內(nèi)呈現(xiàn)震蕩后反彈走勢(shì)。當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)1108.37元/克，盤(pán)中最高觸及1116.94元/克，最低下探至1105.90元/克。
【要聞速遞】
盡管伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)黃金表現(xiàn)平淡，始終未能突破每盎司5200美元關(guān)口，但瑞銀大宗商品分析師在3月13日?qǐng)?bào)告中仍堅(jiān)定維持看漲立場(chǎng)，預(yù)計(jì)2026年底金價(jià)將升至5900-6200美元區(qū)間，較當(dāng)前水平上漲逾20%。報(bào)告指出，戰(zhàn)爭(zhēng)初期黃金避險(xiǎn)屬性失靈，陷入盤(pán)整，與去年因地緣風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際利率下降及債務(wù)擔(dān)憂推動(dòng)的65%漲幅形成鮮明對(duì)比。近期走勢(shì)更符合歷史規(guī)律——沖突初期投資者傾向流動(dòng)性，轉(zhuǎn)向能源等替代資產(chǎn)。短期承壓主要來(lái)自高油價(jià)推升通脹與美元走強(qiáng)，疊加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂，但瑞銀認(rèn)為央行不會(huì)倉(cāng)促加息，沖突延長(zhǎng)反而可能強(qiáng)化黃金避險(xiǎn)需求。
長(zhǎng)期來(lái)看，黃金對(duì)沖通脹與貨幣風(fēng)險(xiǎn)的核心邏輯未變。瑞銀引用數(shù)據(jù)稱，自1900年以來(lái)黃金與實(shí)際通脹正相關(guān)，其價(jià)值在于抵御貨幣貶值、赤字?jǐn)U張及經(jīng)濟(jì)放緩等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而非直接戰(zhàn)爭(zhēng)威脅。基礎(chǔ)需求同樣強(qiáng)勁：盡管ETF月初小幅減持，但持倉(cāng)已趨穩(wěn)，對(duì)沖基金凈多頭回升;央行持續(xù)購(gòu)金、投資活動(dòng)升溫及亞洲收入增長(zhǎng)帶動(dòng)的首飾需求結(jié)構(gòu)性上升，均為金價(jià)提供托底。疊加全球政府債務(wù)高企、央行與投資者多元化遠(yuǎn)離美元等結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)，黃金長(zhǎng)期前景穩(wěn)固。瑞銀維持12個(gè)月目標(biāo)價(jià)約5500美元，但認(rèn)為在地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇背景下這一目標(biāo)偏保守。
瑞銀預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期仍有空間，未來(lái)數(shù)月通脹緩解與聯(lián)儲(chǔ)人事更趨鴿派將支持降息，美元走弱與實(shí)際利率下降均利好黃金。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球黃金需求首破5000噸，2026年預(yù)計(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，而供應(yīng)增長(zhǎng)停滯，供需雙輪驅(qū)動(dòng)強(qiáng)化長(zhǎng)期看漲邏輯。盡管短期受美元強(qiáng)勢(shì)與高利率壓制，黃金避險(xiǎn)功能未充分顯現(xiàn)，但瑞銀強(qiáng)調(diào)這更多是時(shí)機(jī)問(wèn)題——央行購(gòu)金、債務(wù)危機(jī)、地緣不確定性及通脹對(duì)沖需求等核心驅(qū)動(dòng)力持續(xù)積聚。若2026年地緣風(fēng)險(xiǎn)維持高位、通脹粘性不減，金價(jià)有望突破5200美元阻力，重返強(qiáng)勢(shì)上漲通道。投資者應(yīng)在短期波動(dòng)中保持耐心，回調(diào)或?yàn)椴季珠L(zhǎng)期牛市的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。
【最新國(guó)際黃金行情解析】
就黃金短線表現(xiàn)而言，仍處于低位反復(fù)拉鋸、震蕩磨底階段，昨日價(jià)格便在4967至5035區(qū)間內(nèi)來(lái)回震蕩。從日內(nèi)運(yùn)行節(jié)奏來(lái)看，當(dāng)前走勢(shì)與上周高度契合：早盤(pán)通常迎來(lái)小幅反彈，午后則出現(xiàn)回落，歐盤(pán)時(shí)段下探后，又再度回升。
今日黃金以緊扣震蕩區(qū)間。上方需著重留意5035這一關(guān)鍵壓力位，5064為次級(jí)壓力;下方支撐則聚焦于4967附近。交易策略上，可待早盤(pán)反彈后，于午后先行看空，后續(xù)再看多。
