今日周三(3月18日)亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)價(jià)為1107.36元/克，較前一交易日下跌0.28元，跌幅0.03%，日內(nèi)呈現(xiàn)企穩(wěn)走勢(shì)。當(dāng)日開盤價(jià)報(bào)1107.49元/克，盤中最高觸及1109.70元/克，最低下探至1104.51元/克。
【要聞速遞】
在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)信息不完整、市場(chǎng)情緒敏感的當(dāng)下，投資者需依靠清晰的分析框架應(yīng)對(duì)宏觀沖擊，而非逐條響應(yīng)新聞。關(guān)鍵變量有三：沖擊規(guī)模、持續(xù)時(shí)間與次生效應(yīng)。
目前規(guī)模已顯：霍爾木茲海峽航運(yùn)受限，部分全球石油及戰(zhàn)略物資供應(yīng)中斷。持續(xù)時(shí)間仍不明朗，能源設(shè)施遇襲持續(xù)，油輪運(yùn)輸未恢復(fù)，伊朗具備升級(jí)局勢(shì)的能力。美方雖提暫停軍事行動(dòng)，但走向仍取決于伊朗反應(yīng)與談判意愿。若海峽封鎖延長(zhǎng)，伊朗談判籌碼增加，而各方缺乏緩和動(dòng)力，說明局勢(shì)短期難穩(wěn)。
次生效應(yīng)由規(guī)模與時(shí)間共同決定。短期沖擊僅引能源價(jià)格震蕩，持續(xù)沖擊則將波及全球經(jīng)濟(jì)、央行政策與投資布局。能源作為交通、制造與商品價(jià)格的核心投入，其沖擊會(huì)迅速傳導(dǎo)至通脹，尤其在大宗商品占比雖小但波動(dòng)權(quán)重高的背景下。不過，本輪沖擊背景不同于2022年俄烏沖突：美國(guó)經(jīng)濟(jì)起點(diǎn)疲弱，勞動(dòng)者議價(jià)力低，降低了通脹自我強(qiáng)化的風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)正經(jīng)歷大宗商品沖擊而非滯脹，理論上政策應(yīng)優(yōu)先保增長(zhǎng)，但央行因疫情教訓(xùn)對(duì)通脹預(yù)期更警惕，短期料維持謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)盯三大信號(hào)：長(zhǎng)期通脹預(yù)期、資產(chǎn)相關(guān)性變化、商品貨幣匯率。配置上，實(shí)物資產(chǎn)、大宗商品及通脹保值債券具分散化價(jià)值，靈活資金可把握供應(yīng)中斷帶來的長(zhǎng)期支撐與有限回調(diào)機(jī)會(huì)。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
從4小時(shí)圖來看，金價(jià)仍運(yùn)行在關(guān)鍵均線下方，短線走勢(shì)繼續(xù)承壓。其中，100周期簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(SMA)位于5158美元/盎司附近，對(duì)金價(jià)構(gòu)成上方壓制;200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)均線位于5061美元/盎司附近，當(dāng)前正充當(dāng)近端重要阻力位。
動(dòng)能指標(biāo)方面，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)已回落至39附近，顯示市場(chǎng)仍偏空運(yùn)行，但尚未進(jìn)入超賣區(qū)間，意味著金價(jià)仍存在進(jìn)一步下探空間。與此同時(shí)，平均趨向指數(shù)(ADX)升至35附近，表明當(dāng)前趨勢(shì)正在增強(qiáng)，而現(xiàn)階段這一趨勢(shì)明顯偏向空頭一側(cè)。
上行方面，若金價(jià)能夠有效突破5061美元/盎司附近的200周期均線阻力，則有望進(jìn)一步上探5158美元/盎司附近的100周期均線。若突破后站穩(wěn)上述區(qū)域，金價(jià)或?qū)逊磸椏臻g進(jìn)一步打開，并上看5200美元/盎司關(guān)口。
下行方面，初步支撐位于周一低點(diǎn)4967美元/盎司。一旦失守這一位置，金價(jià)下方空間或?qū)⑦M(jìn)一步打開，后續(xù)或依次下探4850美元/盎司和4650美元/盎司兩道支撐。
