周三（3月25日）亞洲時段，貴金屬集體走高，現(xiàn)貨金銀走強，現(xiàn)貨黃金日內漲幅擴大至2%，金價重回4500上方；現(xiàn)貨白銀漲幅擴大至近4%；現(xiàn)貨鉑金、鈀金同步走高。國內期貨市場更是掀起漲勢，貴金屬、有色金屬期貨漲幅擴大，滬銀漲超9%，鉑、鈀漲超7%，碳酸鋰漲超5%，滬金漲超4%，滬錫、多晶硅漲超3%，滬銅、國際銅、鋁合金漲超1%，滬鋁、滬鎳漲近1%。
中東局勢周二(3月24日)傳出新的外交動向。美國通過巴基斯坦向伊朗提出包含15項條款的沖突解決方案，要求伊朗拆除現(xiàn)有核能力、放棄核武研發(fā)、禁止本土鈾濃縮、移交六成高豐度濃縮鈾并拆除關鍵核設施，同時接受IAEA全面核查，停止支持地區(qū)武裝力量、限制彈道導彈項目并保障霍爾木茲海峽開放；作為交換，美方承諾全面解除對伊制裁、支持伊朗民用核發(fā)展并取消“快速恢復制裁”機制，美方還計劃提議為期一個月的?；鹨酝七M談判，該方案亦得到以色列方面消息證實。
消息傳出后，國際油價短線大幅走低，顯示市場開始回吐部分因中東沖突累積的地緣政治風險溢價。金銀止跌反彈，現(xiàn)貨黃金企穩(wěn)回升，結束日線九連跌，最終收漲1.51%，報4472.12美元/盎司，但仍受美元走強和美國國債收益率上升的壓制；現(xiàn)貨白銀由跌轉漲，最終收漲3.03%，報71.18美元/盎司。
美聯(lián)儲理事巴爾表示，鑒于通脹高于目標水平，利率可能需要“在一段時間內”保持不變。若就業(yè)市場保持穩(wěn)定，需要看到通脹持續(xù)回落的證據(jù)后，才會再次降息。他強調，降息前需看到通脹回落的明確信號。
【貴金屬技術分析】
現(xiàn)貨黃金：黃金價格昨日收十字陽線，上探5日均線，4小時站上4400關口，多頭力量占優(yōu)，如維穩(wěn)于4500上方，短線有望上探4600-4620。
現(xiàn)貨白銀：白銀價格連日反彈，日線RSI回升，4小時呈頭肩底，后市預計將進一步挑戰(zhàn)78附近。
現(xiàn)貨鉑金：鉑金昨日收看漲吞沒陽線，升破5日均線，4小時逼近2000關口，短線趨勢轉強，如鉑金價格站上2000，后市可上看至2030。
【機構觀點】
創(chuàng)元期貨：昨日貴金屬整體迎來反彈，主要原因還是在于特朗普的發(fā)言對市場的安撫作用，全球股市止跌，貴金屬整體出現(xiàn)反彈。由于本次貴金屬回調受全球股債拋售引發(fā)流動性所致，短期需要看到這兩大類資產拋售緩和，金銀拋售才會階段性停止，關注美國伊朗方面談判進展。
五礦期貨：當前地緣沖突態(tài)勢成為市場核心焦點，金價走勢受消息面擾動顯著。伴隨美方態(tài)度軟化，油價小幅回落，一定程度緩解了市場對美聯(lián)儲進一步加息的擔憂。若后續(xù)地緣沖突緩和，高能源價格與供應鏈擾動對全球經濟的壓力將逐步減輕，各國央行加息概率下降，黃金有望重拾上漲動能。但與此同時，油價高位帶來的通脹預期仍未緩解，美聯(lián)儲短期難以觀察到通脹回落的數(shù)據(jù)支撐，疊加此前各國央行的謹慎表態(tài)，貴金屬短期仍面臨估值壓力。
花旗集團：當前真正的問題不是“是否應該買入黃金”，而是“應該在什么時候買入”。如果中東沖突能在未來4至6周內結束，那么較合適的買入時點可能出現(xiàn)在股市見底之時；而如果沖突持續(xù)更久，那么黃金的買入信號可能要等到實際利率開始回落，或者金價動能指標出現(xiàn)技術性轉向之后才會更明確。
盛寶銀行：當前黃金與白銀承壓，并不是因為其中長期配置邏輯發(fā)生根本逆轉，而是由于中東戰(zhàn)爭觸發(fā)宏觀沖擊，投資者不得不同步重估通脹、利率、增長與流動性環(huán)境，并通過拋售仍有賬面收益的貴金屬頭寸來換取現(xiàn)金。一旦這輪強制平倉和技術性拋售告一段落，財政失衡、去美元化以及滯脹風險上升，仍將重新支撐金價走高。
