北京時間周三（5月13日）歐洲時段，美元指數(shù)震蕩，交投于98.539附近，金價目前交投于4696.95美元/盎司，跌幅0.39%，最高觸及4726.29美元/盎司，最低觸及4686.58美元/盎司。除獲利回吐對黃金構(gòu)成了一定的打壓外，時段內(nèi)美國表現(xiàn)良好的通脹數(shù)據(jù)重燃美聯(lián)儲的加息預(yù)期也是施壓黃金回落的重要因素。不過，黃金實物需求回暖限制了黃金的回調(diào)空間。今日關(guān)注4750附近的壓力情況，下方支撐在4650附近。

【基本面解析】

最新公布的美國4月通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)“發(fā)燒”，徹底擊碎了市場對美聯(lián)儲短期內(nèi)降息的幻想，甚至開始計價年底前加息的可能，導致黃金短期承壓回調(diào)。

高企的租金和服務(wù)業(yè)通脹不僅侵蝕了美國家庭的實際購買力，逼迫底層薪資重回負增長，也讓美聯(lián)儲官員對底層經(jīng)濟過熱高度警惕。在這種宏觀逆風下，強勢美元與高實際利率成為壓垮金價的短期重錘。然而，有趣的反轉(zhuǎn)正在上演：就在美國降息夢碎之際，印度卻意外將金銀進口關(guān)稅翻倍上調(diào)至10%，但其國內(nèi)金銀期貨和ETF不跌反漲，凸顯了實物端與央行囤金的強勁剛需。

黃金在印度具有重要的文化意義，并被視為投資資產(chǎn)。黃金還構(gòu)成了印度央行貨幣防御“軍備庫”的一部分，截至3月底，大約占其外匯儲備的17%。世界黃金協(xié)會上月表示，今年第一季度，印度黃金交易所交易基金(ETF)的資金流入量同比飆升186%，達到20噸，創(chuàng)下紀錄新高。

放眼當下，雖然美聯(lián)儲主席提名在即、貨幣政策短期偏向鷹派，但面對中東局勢外溢的滯脹陰影與全球去美元化的長遠布局，黃金的底層邏輯并未崩塌。短期的陣痛更多是宏觀因素主導的“假摔”，一旦高利率讓美國經(jīng)濟顯露疲態(tài)，黃金那顆“終極貨幣”的心臟將再次強勁跳動。

【黃金走勢分析】

昨日黃金上演過山車式“絞肉機”行情，全天振幅超200美金，早盤沖高4770后看似強勢，實則開啟了深度的誘多洗盤。盤中不僅跌破4720短期支撐，更直接擊穿4700心理關(guān)口至4685，這種超預(yù)期的深蹲徹底打亂了強勢節(jié)奏。晚間CPI數(shù)據(jù)雖大幅高于預(yù)期，理論上應(yīng)助推美元打壓金價，但美指反常滯漲微跌，暗示利空出盡。

日線最終收在4715，留下超長下影線，確認了4638-4640區(qū)域的強勁買盤支撐。今日早間承壓4726回落，目前圍繞4687-4711區(qū)間震蕩。鑒于今晚還有PPI數(shù)據(jù)，白盤大概率維持修復。

重點關(guān)注4711的爭奪，一旦歐美盤強勢突破此位，回踩4695-4700直接跟進多單，上看4730-40；反之若跌破4687，則放棄多單，等待4670-76區(qū)域再接多。上方首次觸及4730-40可博取短空回調(diào)。