今日周一(5月25日)亞盤時段，滬金主力期貨合約最新報999.58元/克，日內(nèi)漲幅0.80%，早間開盤后短線沖高，最高觸及1002.76元/克，最低下探至985.34元/克，整體呈現(xiàn)震蕩后沖高的走勢，技術(shù)面信號出現(xiàn)分化。
【要聞速遞】
中東局勢膠著把油價與通脹預(yù)期重新綁在一起，美聯(lián)儲內(nèi)部也同步完成一次鷹派校準(zhǔn)——兩條線疊加，把黃金與利率市場的交易邏輯從“何時降”硬拽回“要不要再加”。
理事沃勒一直是市場眼中偏鴿、但極具影響力的票委。上周五他把話說到明面上：4月PCE同比約3.8%，更關(guān)鍵的是漲價已從商品蔓延到服務(wù)，“通脹沒朝正確方向走”。他直言，在通脹持續(xù)超標(biāo)、就業(yè)又不弱的環(huán)境下，還說“近期可以討論降息”“簡直瘋狂”。于是他明確支持從政策聲明里刪掉“寬松傾向(easing bias)”，相當(dāng)于把降息臺階拆掉、為未來必要時加息留制度口子。
市場立刻重定價：期貨顯示10月加息25bp概率抬至約2/3，9月也接近五五開——而此前主流預(yù)期還停在“最早12月才可能動”。這不是單純“更鷹”，而是把政策反應(yīng)函數(shù)從“容忍通脹回落慢”改成“若服務(wù)業(yè)通脹黏住就動手”。
同一天沃什宣誓就任主席，接過的是一個被伊朗戰(zhàn)爭—油價沖擊抬高的通脹背景，以及消費(fèi)者信心已跌至歷史低點(diǎn)、長端美債收益率偏強(qiáng)的金融環(huán)境。特朗普嘴上說要他“完全獨(dú)立”，但又用“增長不等于通脹”去框定敘事，本質(zhì)是想把政治成本(汽油/按揭利率)推給地緣緩和與供給側(cè)，而不是靠需求破壞來壓通脹。沃什的公開定位是“以改革為導(dǎo)向”，強(qiáng)調(diào)誠信與績效——但在當(dāng)前約束下，更現(xiàn)實的路徑是：先把通脹與通脹預(yù)期摁住，再談降息空間。
地緣能給支撐，但“實際利率上行預(yù)期”更占上風(fēng);只有油價明顯回落、或數(shù)據(jù)給出“通脹真降溫”的證據(jù)，金價才能把反彈做成趨勢。
【最新黃金期貨行情解析】
從日線級別走勢來看，滬金自5月中旬從1036元/克上方持續(xù)回調(diào)，最低下探至985元/克附近后迎來反彈，當(dāng)前價格重新站上1000元/克整數(shù)關(guān)口下方，完成了對千元關(guān)口的二次測試。指標(biāo)層面，MACD指標(biāo)綠柱逐步收窄，DIFF線有拐頭向上的跡象，顯示此前回調(diào)積累的空頭動能正在逐步釋放，日內(nèi)多頭動能有所增強(qiáng);不過KDJ與RSI指標(biāo)仍處于中性偏弱區(qū)間，上方1005-1010元/克區(qū)域仍存在前期套牢盤壓力，直接突破仍需量能配合。
短期小時級別走勢來看，今日早間放量沖高后，價格在1002元/克附近遇阻小幅回落，短期均線呈現(xiàn)多頭排列，支撐價格逐步抬升。下方核心支撐位于990-986元/克區(qū)域，這一位置是日內(nèi)回踩的支撐位，也是近期多空爭奪的核心分水嶺，若能守住該區(qū)間，日內(nèi)偏多的反彈格局將延續(xù)。上方短期阻力集中在1003-1008元/克區(qū)域，若能放量突破該區(qū)間，將進(jìn)一步打開上行空間，目標(biāo)指向前期高點(diǎn)1036元/克附近。
整體來看，當(dāng)前滬金技術(shù)面處于回調(diào)后的反彈階段，日內(nèi)多頭占優(yōu)，但上方仍存在明確阻力，難以直接走出單邊行情。晚間重點(diǎn)關(guān)注外盤黃金走勢與國內(nèi)資金情緒對價格的影響。
