今日周一（5月25日）亞盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨金銀延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，黃金交投于4556美元/盎司，漲0.94%，上周周線收出長(zhǎng)下影陽(yáng)線，確認(rèn)4488美元支撐有效，多頭信號(hào)明確。國(guó)內(nèi)金價(jià)跟漲，報(bào)4553.53元/克。白銀表現(xiàn)更猛，暴漲1.93%至77.55美元/盎司，工業(yè)需求回暖助推其收復(fù)上周大半跌幅。當(dāng)前金銀重心同步抬升，黃金關(guān)注4600關(guān)口壓力，白銀需突破78美元以打開(kāi)上行空間。
【基本面解析】
月25日亞盤(pán)，現(xiàn)貨黃金跳空高開(kāi)后直接拉升，一路連破隔夜關(guān)鍵阻力，當(dāng)前在4562–4570美元/盎司一帶運(yùn)行（內(nèi)盤(pán)滬金同步走強(qiáng)，站上998元/克附近）。這一波“勢(shì)如破竹”的核心不在單一利多，而在雙重定價(jià)共振：1、地緣不確定性重新計(jì)價(jià)——美伊協(xié)議細(xì)節(jié)懸而未決、伊朗態(tài)度強(qiáng)硬，市場(chǎng)不敢把“緩和”當(dāng)既定事實(shí)，避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)回流；2、通脹溢價(jià)回吐——WTI原油跳空暴跌（一度跌超5%）把“油價(jià)→通脹→更鷹”的鏈條打斷，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)路徑重新往不那么鷹/更早寬松方向微調(diào)，美元走弱、實(shí)際利率下行，無(wú)息資產(chǎn)黃金順勢(shì)加速。疊加美股休市導(dǎo)致流動(dòng)性偏薄，價(jià)格波動(dòng)被放大。
白銀彈性更足：同為避險(xiǎn)/流動(dòng)性受益者，又疊加工業(yè)需求側(cè)修復(fù)預(yù)期，反彈力度往往強(qiáng)于黃金，重點(diǎn)看能否站穩(wěn)并拓展至77–78美元上方來(lái)確認(rèn)延續(xù)性；若僅是消息脈沖，則74–75美元仍是多空分界帶。短線看，多頭動(dòng)能指向4600整數(shù)關(guān)測(cè)試，但在協(xié)議“真落地/真破裂”確認(rèn)前，更宜當(dāng)高波動(dòng)的區(qū)間上沖來(lái)處理，追漲需控倉(cāng)。
【最新貴金屬技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：復(fù)盤(pán)整個(gè)5月，黃金完美演繹了我們此前預(yù)判的“寬幅掃蕩”格局。拉長(zhǎng)周期看，自3月探底4100美元企穩(wěn)以來(lái)，市場(chǎng)始終未能形成單邊趨勢(shì)，多空在高位反復(fù)絞殺。本周作為5月收官之戰(zhàn)，月線級(jí)別的博弈注定激烈，“震蕩”仍是主基調(diào)，切勿幻想單邊暴漲暴跌。今日因美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日，美股全天休市，貴金屬及原油提前至周二凌晨02:30休市。流動(dòng)性匱乏的“假日模式”下，極易出現(xiàn)瞬時(shí)異動(dòng)，請(qǐng)務(wù)必警惕低流動(dòng)性帶來(lái)的掃單風(fēng)險(xiǎn)，輕倉(cāng)或觀望為宜。周末美伊談判消息漫天飛舞，市場(chǎng)情緒被玩弄于股掌之間：受消息刺激，黃金白銀高開(kāi)沖高，而原油則低開(kāi)下挫。這種由地緣新聞驅(qū)動(dòng)的走勢(shì)，往往“持續(xù)性極差”——既沒(méi)有扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，也缺乏數(shù)據(jù)的支撐。盡管短線仍有慣性上沖動(dòng)能，但鑒于假日流動(dòng)性稀薄及消息面的不確定性：重點(diǎn)關(guān)注4545-4540區(qū)域，這是日內(nèi)多頭的生命線；次級(jí)支撐看4500-4490。一旦觸及4625-4630乃至4655-4665（10周線及月線強(qiáng)壓區(qū)），切忌追漲。這里是中期空頭的重要防守位，隨時(shí)可能承壓回落，重回震蕩區(qū)間。
現(xiàn)貨白銀：白銀與黃金走勢(shì)高度共振，同樣深陷“猴市”特征?；仡櫳仙现?，銀價(jià)沖高至89美元上方后遭遇瀑布式大跌；上周則延續(xù)“反復(fù)沖高、反復(fù)打壓”的劇烈洗盤(pán)模式。中期格局上，70-71美元區(qū)域是多頭不可失守的“生命線”——守住則維持高位寬幅震蕩，失守則宣告跌勢(shì)開(kāi)啟，下方依次看65-60美元，甚至不排除測(cè)試5字頭的風(fēng)險(xiǎn)。今日亞盤(pán)，白銀高開(kāi)高走，強(qiáng)勢(shì)突破了上周四、周五的高點(diǎn)壓制，短線技術(shù)形態(tài)看似偏強(qiáng)。然而，這正是“消息市”的典型特征：持續(xù)性差，誘多風(fēng)險(xiǎn)極高。在中期大周期未擺脫掃蕩格局前，對(duì)于這種高開(kāi)，我們的核心策略應(yīng)是“警惕沖高回落”，而非盲目追漲。支撐位關(guān)注日內(nèi)短線依托76-76.5美元區(qū)域防守，次級(jí)強(qiáng)支撐位于75-74.5美元。阻力位上方首先關(guān)注79.5-80.5美元的短期壓力，這里是多頭的第一道坎；中期強(qiáng)壓依然鎖定在83-84美元，以及歷史高壓區(qū)89-90美元。
