周四（6月11日）亞盤(pán)盤(pán)中，受通脹超預(yù)期推動(dòng)，貴金屬全線下挫：現(xiàn)貨黃金美盤(pán)跌破4100關(guān)口，收跌4.42%報(bào)4071.28美元/盎司，盤(pán)中刷新去年11月以來(lái)新低；現(xiàn)貨白銀收跌2.97%報(bào)63.38美元/盎司，整體偏弱。截至6月11日午盤(pán)，現(xiàn)貨黃金反彈至4106.28美元/盎司漲0.87%，白銀反彈至63.58美元/盎司漲2.0%，均為破位后技術(shù)性修復(fù)，未改空頭趨勢(shì)。
【基本面解析】
通常作為亂世避風(fēng)港的黃金與白銀，在本輪中東局勢(shì)急劇升級(jí)中意外“失靈”。盡管伊朗對(duì)美軍基地發(fā)動(dòng)襲擊、特朗普發(fā)出“付出代價(jià)”的強(qiáng)硬警告，但貴金屬市場(chǎng)并未獲得傳統(tǒng)意義上的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，反而遭遇重挫。
ING大宗商品策略師Ewa Manthey精準(zhǔn)指出了這一反常邏輯：中東沖突推高油價(jià)→通脹預(yù)期重燃→央行“更高更久”的緊縮政策→實(shí)際收益率與美元同步走強(qiáng)。? 這種宏觀環(huán)境對(duì)無(wú)息資產(chǎn)構(gòu)成了致命打擊——現(xiàn)貨黃金暴跌逾4%并失守4100美元關(guān)口，現(xiàn)貨白銀亦重挫近3%至63.38美元/盎司。
市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)已從地緣風(fēng)險(xiǎn)全面轉(zhuǎn)向貨幣政策緊縮。CME數(shù)據(jù)顯示，盡管下周美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)已成定局（概率98.2%），但交易員已開(kāi)始押注10月加息（概率近40%）。Galytix首席執(zhí)行官Raj Abrol進(jìn)一步指出，隨著金融條件全面收緊，貴金屬正與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)同受壓力：實(shí)際利率上升與美元走強(qiáng)顯著提高了持有成本與融資成本，這使得金銀短期內(nèi)難以擺脫宏觀層面的沉重壓制。
【貴金屬技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：周線級(jí)別已經(jīng)確認(rèn)跌破4400美元震蕩箱體下沿，中期空頭趨勢(shì)完全確立，MACD高位死叉綠柱持續(xù)放大，空頭動(dòng)能整體充足，今日反彈僅為破位后的技術(shù)性修復(fù)，并未改變周線下行趨勢(shì)。日線級(jí)別昨日放量破位后今日收出低位小陽(yáng)線，4067美元去年11月低點(diǎn)暫時(shí)提供支撐，但所有均線維持完整空頭排列，價(jià)格運(yùn)行在所有均線下方，KDJ從深度超賣(mài)小幅回升，尚未形成反轉(zhuǎn)信號(hào)，修復(fù)動(dòng)能偏弱。4小時(shí)級(jí)別低位形成弱金叉反彈，上方4150美元已轉(zhuǎn)化為強(qiáng)阻力，反彈難以突破該位置，若4067美元失守，將進(jìn)一步下探4000美元關(guān)口。
現(xiàn)貨白銀：走勢(shì)彈性更大，周線跌破65美元關(guān)鍵支撐后，空頭趨勢(shì)比黃金更明確，MACD死叉綠柱放大幅度超過(guò)黃金，空頭動(dòng)能更充足。日線級(jí)別昨日跌破64美元后今日反彈至63.58美元，同樣屬于技術(shù)性修復(fù)，65美元已轉(zhuǎn)為強(qiáng)阻力，當(dāng)前反彈尚未突破昨日陰線實(shí)體的一半，修復(fù)力度弱于黃金。下方第一支撐位于62美元，若跌破該關(guān)口將下探60美元整數(shù)關(guān)口，整體下行空間比黃金更充足。
