周四(6月25日)亞洲時段，?國際現(xiàn)貨黃金最新交投于3994美元/盎司，在4000美元關(guān)口下方弱勢徘徊，盤中最低下探3959.04美元，單日累計最大跌幅達2.7%。受美元指數(shù)強勢走高、美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)計價壓制，金價深度回調(diào)，短期支撐位反復(fù)測試，中長期牛市支撐邏輯未變，市場警惕下探3700美元的階段性風(fēng)險。
【要聞速遞】
美元指數(shù)本周三持續(xù)拉升，創(chuàng)下一年來階段新高，以美元計價的大宗商品集體承壓，黃金首當其沖。美聯(lián)儲連續(xù)釋放"嚴控通脹"信號后，市場交易情緒快速轉(zhuǎn)向，投資者激進押注加息落地。芝商所FedWatch數(shù)據(jù)顯示，主流預(yù)期美聯(lián)儲最早9月上調(diào)政策利率，12月還存在再度收緊空間——利率上行直接放大黃金"無息"短板，資金集中出逃催生金價大挫，現(xiàn)貨黃金失守4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口。
復(fù)盤：深度回調(diào)是黃金牛市的"常態(tài)動作"
所羅門環(huán)球董事總經(jīng)理Paul Williams發(fā)文表態(tài)：不應(yīng)因短期暴跌看空黃金長期走勢。自1月歷史高點算，本輪金價回撤幅度接近30%，但對照歷史上兩輪大型牛市，同等規(guī)模調(diào)整十分常見：
1970年代牛市：金價從中期高點到1976年低點最大回撤45%，隨后一路沖高，1980年創(chuàng)下當時歷史紀錄；
2008年金融危機：金價回調(diào)約30%，隨后持續(xù)走強，2011年再度刷新高位。
Williams的核心判斷是："大幅回調(diào)是黃金長牛周期里的常規(guī)階段，關(guān)鍵不在于跌幅多大，而在于支撐黃金的底層基本面是否根本扭轉(zhuǎn)——目前看，相關(guān)邏輯并未動搖。"
?Williams補充了一個容易被忽略的數(shù)據(jù)：即便經(jīng)歷本輪劇烈拋售，黃金近12個月累計漲幅仍接近20%，整體收益可觀。三大核心支撐——全球央行持續(xù)購金、地緣不確定性、主權(quán)債務(wù)高企——一個都沒消失。
短期金價波動，更多是獲利了結(jié)+美聯(lián)儲利率預(yù)期+美元強弱這幾個交易層面因素在主導(dǎo)；長期配置價值那條線，沒被切斷。
這條定性其實和當前盤面很貼：4000已破，下一站看3900-3857（世黃協(xié)38.2%斐波），短線是"加息定價+美元101+沃什鷹派"三壓同至；但央行買盤在3900下方接、ING/摩通/高盛長線預(yù)測仍錨4300-6000，說明"長牛底盤"和"短線超賣"正在并存——這也是為什么Williams敢說"30%回撤不可怕，可怕的是底層邏輯斷了"，而目前顯然還沒到那一步。今晚PCE若偏熱，短線繼續(xù)探3900；若意外下行，反彈修復(fù)先看4026-4045壓力帶。
【最新行情解析】
【最新行情解析】
金價在跌破200日簡單移動平均線(SMA)4473美元/盎司后轉(zhuǎn)為下行，跌勢加劇，并跌向4000美元/盎司關(guān)口。
自金價重新測試4400美元/盎司以來，看跌動能有所增強；多頭未能守住該價位，從而引發(fā)了拋售。相對強弱指數(shù)(RSI)剛剛跌入超賣區(qū)域，但尚未觸及20這一極端低位。鑒于空頭動能增強，預(yù)計金價將進一步下行。
若金價跌破3950美元/盎司，下一支撐位將位于3900美元/盎司，隨后是2025年10月28日的波段高點3886美元/盎司。若失守該水平，下一個支撐位將是2025年4月22日的日內(nèi)高點(現(xiàn)已轉(zhuǎn)化為支撐位)，即3500美元/盎司。
反之，黃金多頭必須先收復(fù)4000美元/盎司，并突破3月23日的日內(nèi)低點4098美元/盎司，才有望推動黃金價格進一步上漲。
