周三(7月8日）亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金止跌窄幅整理，現(xiàn)報(bào)4103–4108美元/盎司，亞盤(pán)一度回踩4095后拉回，歐市開(kāi)盤(pán)后圍繞4100關(guān)口拉鋸，日內(nèi)微漲約0.1%–0.3%。驅(qū)動(dòng)上美國(guó)撤銷伊朗石油豁免推升通脹+加息擔(dān)憂，疊加周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要前市場(chǎng)觀望，亞歐盤(pán)交投偏淡、波幅收斂，歐市午后關(guān)注美元及美債收益率動(dòng)向，紀(jì)要前不追單，等晚間催化。
【要聞速遞】
周二現(xiàn)貨黃金沖高回落，受美國(guó)財(cái)政部撤銷伊朗石油銷售豁免刺激，市場(chǎng)擔(dān)憂能源價(jià)格推高通脹、倒逼美聯(lián)儲(chǔ)加息，金價(jià)盤(pán)中沖高后深度回調(diào)，最低探4092美元/盎司，收跌1.43%。周三亞盤(pán)止跌回抽，最新交投于4107美元附近，短線暫守4100關(guān)口，連續(xù)兩日回調(diào)已回吐前高漲幅約40%。
核心驅(qū)動(dòng)：本輪壓制金價(jià)的不是避險(xiǎn)消退，而是"沖突溢價(jià)+油價(jià)反彈+利率再定價(jià)"三股力量拉扯。布倫特升至76美元/桶、WTI至72美元/桶，霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)重燃（承載全球約1/5石油供應(yīng)），油價(jià)對(duì)黃金呈雙刃劍——避險(xiǎn)托底 vs 通脹推升利率預(yù)期，后者正抵消前者。利率期貨顯示，9月加息概率已從57%升至63%。
今晚焦點(diǎn)：周四凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要是短期分水嶺。當(dāng)前利率維持3.50%–3.75%，紀(jì)要看點(diǎn)不在"是否加息"，而在委員會(huì)對(duì)能源沖擊、就業(yè)降溫、通脹粘性三者的權(quán)衡。6月非農(nóng)僅增5.7萬(wàn)人、失業(yè)率4.2%、前兩月下修7.4萬(wàn)人，就業(yè)走弱；但服務(wù)業(yè)PMI 54.0仍擴(kuò)張，油價(jià)反彈讓通脹風(fēng)險(xiǎn)重回臺(tái)面，數(shù)據(jù)組合對(duì)黃金"復(fù)雜"。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：瑞士MKS PAMP年中展望維持2026年黃金均價(jià)4500美元預(yù)測(cè)，給出3800–5000運(yùn)行區(qū)間、保留年內(nèi)看漲至5800可能，強(qiáng)調(diào)本輪回調(diào)是"泡沫出清"而非牛市終結(jié)，五大長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)（財(cái)政赤字、通脹存續(xù)、貨幣貶值、央行減持美元、地緣碎片化）未瓦解。機(jī)構(gòu)測(cè)算當(dāng)前公允價(jià)值約4000美元，零售投資者基本離場(chǎng)、CTA建大量空頭、ETF持倉(cāng)縮減，利空籌碼已出清。
【黃金技術(shù)分析】
日線技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示修復(fù)信號(hào)初現(xiàn)但底氣不足：MACD紅柱雖轉(zhuǎn)正印證下行動(dòng)能緩和，但DIFF與DEA仍懸于零軸之下，宣告中期趨勢(shì)修復(fù)尚未完成。眼下金價(jià)暫穩(wěn)4100僅能證明買盤(pán)承接尚存，真正的考驗(yàn)在于上方4180-4200的重壓區(qū)。后續(xù)走向緊盯美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要：若政策重心偏向“抗通脹”，利率壓制將考驗(yàn)4100支撐成色；唯有紀(jì)要凸顯對(duì)就業(yè)降溫的擔(dān)憂，市場(chǎng)降息預(yù)期才會(huì)重燃，進(jìn)而賦予金價(jià)沖擊4180上方的動(dòng)能。當(dāng)前核心邏輯在于厘清地緣沖突是否會(huì)通過(guò)油價(jià)推高通脹，并最終轉(zhuǎn)化為利率端的反向壓制。
晚間交易提醒：
22:00 美國(guó)5月批發(fā)銷售月率
22:30 美國(guó)至7月3日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至7月3日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至7月3日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存
次日01:00 美國(guó)至7月8日10年期國(guó)債競(jìng)拍-得標(biāo)利率
次日01:00 美國(guó)至7月8日10年期國(guó)債競(jìng)拍-投標(biāo)倍數(shù)
次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)
