今日周日（7月12日）亞洲時(shí)段，上一交易日北美尾盤，現(xiàn)貨黃金、白銀結(jié)束前一日強(qiáng)勢(shì)反彈，日內(nèi)震蕩走弱小幅收跌。疲軟非農(nóng)、美聯(lián)儲(chǔ)鷹派紀(jì)要、美債收益率高位、美元反彈與霍爾木茲地緣升級(jí)多空拉扯，金銀沖高回落、多頭動(dòng)能衰減。現(xiàn)貨黃金報(bào)4100.91美元/盎司，跌0.55%；現(xiàn)貨白銀報(bào)59.702美元/盎司，跌0.40%。前一交易日金價(jià)曾深V沖高至4138美元，本日避險(xiǎn)情緒降溫、高位獲利了結(jié)涌現(xiàn)，多頭無(wú)力續(xù)漲，價(jià)格再度承壓。
【基本面解析】
7月10日金銀結(jié)束前日反彈，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間拉鋸?，F(xiàn)貨黃金日內(nèi)交投4088—4138美元，守住4090心理關(guān)口未現(xiàn)深跳，但多次試探4135均站不穩(wěn)，4162—4214核心阻力區(qū)已成反彈瓶頸，短線多頭動(dòng)能衰減，格局偏空；終盤報(bào)4100.91美元，跌0.55%。白銀運(yùn)行59.12—60.75美元，失守60整數(shù)關(guān)，工業(yè)屬性托底但扛不住美元與美債壓制，報(bào)59.702美元，跌0.40%。
震蕩根源在宏觀對(duì)沖：6月非農(nóng)僅增5.7萬(wàn)，4—5月合計(jì)下修7.4萬(wàn)，失業(yè)率4.2%，就業(yè)降溫削弱加息預(yù)期，給金銀托底；但美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要偏鷹，官員擔(dān)心地緣推升能源價(jià)格、拖累通脹回落，疊加10年美債收益率穩(wěn)于4.54%、美元指數(shù)反彈至100.93，上行空間被持續(xù)壓住。
地緣端，霍爾木茲已從局部摩擦升級(jí)為系統(tǒng)性航運(yùn)危機(jī)。7月8—9日通航量跌至谷底，商船紛紛繞開美軍管控南線、改走伊朗北線；伊朗強(qiáng)化許可+收費(fèi)管控，官方稱通行能力僅恢復(fù)至沖突前半，企業(yè)避險(xiǎn)下實(shí)際通航更低。美伊對(duì)抗同步升級(jí)——7月7—8日美軍打擊伊朗境內(nèi)170余目標(biāo)，伊方反擊美軍中東基地，僵局難解。市場(chǎng)雖未定價(jià)"全面封鎖"極端情形，但已消化航運(yùn)擾動(dòng)：布倫特一度觸78.2美元，收76.24，WTI報(bào)72.04，周漲約5%，"油價(jià)漲→通脹反彈→美債收益率抬升"的鏈條持續(xù)壓制金銀。
后市盯三個(gè)變量：7月14日美國(guó)6月CPI、海峽走向、美聯(lián)儲(chǔ)主席國(guó)會(huì)證詞；當(dāng)前9月加息概率已升至52.7%。情景上，CPI若低于預(yù)期，黃金有望沖擊4162—4214阻力；若油價(jià)把通脹頂住，聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)鷹派，金價(jià)再承壓。投行分歧明顯——高盛認(rèn)為能源漲價(jià)偏短期，核心通脹下行+四季度降息，中線看震蕩上行；大摩則認(rèn)為地緣推漲能源有持續(xù)性，延緩降息、高利率壓制金價(jià)短線。白銀相對(duì)獨(dú)立，全球新能源剛需+供需缺口筑底，限制深跌，但短線仍跟隨黃金調(diào)整。
【最新貴金屬技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：多頭站穩(wěn)4103-4138美元區(qū)間可上看4140美元、4203美元，突破4214美元將扭轉(zhuǎn)階段性跌勢(shì)；空頭跌破4090美元支撐，將下看4000美元、3959美元低位。第一阻力4138美元、4162.36美元；第一支撐4088美元、4053.60美元，極端強(qiáng)支撐4021美元。
現(xiàn)貨白銀：站穩(wěn)59.44美元可沖擊63.28美元阻力，突破后看向70.06美元、70.53美元中期壓力；跌破58.53美元支撐，將打開下行空間，階段性看55.60美元，極端行情下下探50美元。首要阻力60.75美元、63.28美元；首要支撐59.12美元、58.53美元。
