周二（7月21日）亞洲時(shí)段，貴金屬集體走強(qiáng)，金銀鉑鈀價(jià)格快速拉升，現(xiàn)貨黃金最高觸及4067.59美元/盎司，日內(nèi)漲幅超1.00%，現(xiàn)貨白銀上探至58.36美元/盎司，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至3%，前一交易日貴金屬維持弱勢(shì)整理，低位震蕩，倫敦黃金圍繞4000關(guān)口盤(pán)整，白銀在55.5-57.5區(qū)間內(nèi)震蕩。
【貴金屬基本面解析】
地緣方面，周一中東局勢(shì)呈現(xiàn)軍事對(duì)峙與外交談判并行態(tài)勢(shì)，原油價(jià)格高位震蕩。調(diào)解方提議美伊停火十天以重啟諒解備忘錄，伊朗表示將基于本國(guó)利益考量談判；美方一邊施壓伊朗追責(zé)沖突，一邊維持對(duì)話(huà)渠道。與此同時(shí)胡塞武裝出臺(tái)沙特海上禁令，沙特將采取軍事手段保障曼德海峽航運(yùn)安全，地區(qū)通航風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。
投資需求方面，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)較上日增加4.566噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為1003.59噸。全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust持倉(cāng)較上日減少8.43噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為15052.89噸。
斯通克斯公司(StoneX)歐非及亞洲市場(chǎng)分析主管羅娜·奧康奈爾(Rhona OConnell)在周度貴金屬分析報(bào)告中提出核心觀點(diǎn)，即便美伊沖突持續(xù)升級(jí)，利率走勢(shì)依舊主導(dǎo)金銀價(jià)格，兩類(lèi)貴金屬仍承壓存在下行空間。
從實(shí)物需求、通脹數(shù)據(jù)、原油走勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)政策、期貨與ETF持倉(cāng)多維度研判，十年期美債收益率持續(xù)上行形成長(zhǎng)期壓制，市場(chǎng)多空資金同步流出貴金屬，僅印度實(shí)物需求提供微弱支撐；7月28至29日美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議，利率決議將于北京時(shí)間7月30日凌晨?jī)牲c(diǎn)公布，當(dāng)前委員觀點(diǎn)分歧，收緊政策預(yù)期持續(xù)打壓貴金屬估值。
奧康奈爾表示，此前市場(chǎng)不確定性令散戶(hù)觀望，遠(yuǎn)東局部出現(xiàn)小額買(mǎi)盤(pán)，但區(qū)域內(nèi)其余市場(chǎng)同步拋售，需求整體相互抵消；中東黃金交投冷清，金價(jià)長(zhǎng)期貼水；印度作為全球第一大銀飾消費(fèi)市場(chǎng)，白銀需求占全球九成，當(dāng)?shù)亟疸y采購(gòu)意愿小幅升溫，僅能形成有限支撐，不足以推動(dòng)價(jià)格反彈。
專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)僅在利率落地、地緣突發(fā)消息時(shí)開(kāi)展短期交易，常規(guī)時(shí)段保持觀望，市場(chǎng)缺少持續(xù)性買(mǎi)盤(pán)力量，金銀大概率維持窄幅震蕩，下行概率高于持續(xù)上漲。
【貴金屬技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：日線(xiàn)走勢(shì)來(lái)看，黃金價(jià)格近期從高位回落后進(jìn)入調(diào)整階段，現(xiàn)貨金目前測(cè)試4000美元附近心理支撐區(qū)域。整體趨勢(shì)仍處于區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)，但短期動(dòng)能明顯減弱。若金價(jià)能夠守住4000美元整數(shù)關(guān)口，并重新站穩(wěn)4050美元附近，則可能吸引部分買(mǎi)盤(pán)回流，上方阻力關(guān)注4100美元至4150美元區(qū)域；若跌破4000美元支撐，則市場(chǎng)可能進(jìn)一步測(cè)試3950美元附近支撐區(qū)域。日線(xiàn)級(jí)別均線(xiàn)結(jié)構(gòu)顯示，黃金仍需重新獲得短期均線(xiàn)支撐，才能恢復(fù)上漲趨勢(shì)。
現(xiàn)貨白銀：日線(xiàn)走勢(shì)來(lái)看，銀價(jià)仍明顯低于200日和100日簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(xiàn)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）維持在38附近，低于中性50線(xiàn)，表明下行動(dòng)能較弱；而略呈正向的異同移動(dòng)均線(xiàn)（MACD）則暗示市場(chǎng)在最近下跌后正試圖逐步穩(wěn)定。上行方面，初始阻力出現(xiàn)在接近60美元的水平支撐位附近，隨后在65美元左右形成更強(qiáng)的阻力。若持續(xù)突破這些水平，將緩解拋售壓力，并打開(kāi)向200日簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(xiàn)70.58美元和100日簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(xiàn)72.24美元的測(cè)試空間下行方面，即時(shí)支撐位于55美元，若該水平失守，則將為向50美元區(qū)域下跌打開(kāi)空間，屆時(shí)買(mǎi)家可能會(huì)試圖阻止更深度的跌幅。
