今日周四（7月23日）亞盤時段，國際現(xiàn)貨黃金報?4134.79美元/盎司?，日內(nèi)微漲0.11%，最高觸及?4138.70美元?，延續(xù)前日強勢。國內(nèi)AU9999現(xiàn)貨價?900.64元/克?，t+d收于?903.69元/克?，品牌金飾報價1248–1250元/克，投資金條價差擴大。美伊沖突升級、全球央行持續(xù)購金及實際利率下行構成核心支撐，市場多頭情緒穩(wěn)固。
【要聞速遞】
過去兩個交易日，黃金打了一場漂亮的“超跌反攻”——從4000美元/盎司心理關口下方一路拉升，周三亞洲時段最高觸及4141.68美元/盎司，兩個交易日累計漲幅超3.5%，短期多頭動能明顯回歸。
買盤堅挺的核心驅(qū)動力來自中東局勢的再度激化。美軍對伊朗連續(xù)第11晚空襲，特朗普更威脅將"非常猛烈"打擊伊朗"鎬山"地下核設施；作為回應，伊朗襲擊霍爾木茲海峽油輪，胡塞武裝迫使兩艘裝載沙特原油駛向亞洲的油輪在紅海掉頭。WTI原油站上85美元/桶，布倫特突破91美元/桶，地緣風險溢價維持高位。
國內(nèi)市場量能數(shù)據(jù)印證了買盤回歸。7月21日滬金主力合約收漲1.78%至889.66元/克，成交量放大至169410手，但持倉量減少4645手至86574手。這種"價漲、量增、持倉降"的組合，與原文描述的"新增多頭入場"略有不同——更準確的解讀是：反彈由空頭平倉與短線多頭回補共同驅(qū)動，而非長線資金大舉建倉。COMEX市場同樣呈現(xiàn)類似特征，周二上漲主要源于空頭平倉和內(nèi)資多頭入場。
值得關注的是，本輪黃金上漲打破了"美債收益率上行→金價承壓"的傳統(tǒng)聯(lián)動。美國10年期國債收益率已突破4.63%，2年期收益率升至4.25%上方，按常理無息黃金應被壓制，但地緣避險需求全面升溫覆蓋了利率端的負面影響。這種"美元強、收益率漲、金價也漲"的罕見組合，說明市場正在重新給黃金定價——從單一的"實際利率框架"切換到"地緣風險溢價+能源通脹對沖"雙輪驅(qū)動。
分析機構普遍認為，此輪上漲更像是超跌后的技術性修復，而非趨勢性反轉(zhuǎn)。匯豐指出，上海黃金交易所溢價升至6至8美元/盎司，顯示國內(nèi)實物需求有所回暖，一筆大額集中買單可能是觸發(fā)此輪漲勢的直接導火索。
短期金價站穩(wěn)4100美元上方后，若中東"邊打邊談"格局延續(xù)，避險買盤有望在數(shù)個交易日內(nèi)繼續(xù)托底。但上行空間仍受美聯(lián)儲鷹派預期的隱性壓制——沃什重申抑制通脹選項包括動用利率，副主席杰斐遜也表示若通脹不能盡快降溫應考慮加息，CME FedWatch顯示9月加息概率維持高位。黃金的下一階段走勢，將取決于地緣風險溢價與貨幣政策緊縮預期之間的拉鋸結果。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
數(shù)月以來，日線圖上那條長期下行趨勢線始終掌控著金價的運行節(jié)奏，堪稱最關鍵的技術壓制結構。近期金價展開反彈，已然開始試探該趨勢線的下沿，若買盤能夠持續(xù)發(fā)力，這條下行趨勢線的壓制作用便會逐步削弱。一旦成功突破，金價大概率將步入震蕩中性格局，甚至有望催生更強多頭趨勢，持續(xù)數(shù)月的空頭主導局面也會隨之扭轉(zhuǎn)。
相對強弱指標RSI方面，其正逼近50的中性分界線，這表明過去14個周期里多空力量已趨于均衡，指標走勢也印證市場正處于方向抉擇的關鍵節(jié)點，若維持當下態(tài)勢，震蕩拉鋸行情大概率會持續(xù)上演。
指數(shù)異同移動平均線MACD的表現(xiàn)與RSI信號相近，柱狀線穩(wěn)穩(wěn)維持在0軸附近，意味著短期均線的多空動能基本處于平衡狀態(tài)，這也進一步佐證金價或?qū)⑦~入方向不明的震蕩階段。
重點觀測價位中，4341美元是關鍵阻力位，它既是近期重要高點，又處于50周期簡單均線上方，還接近本輪主要下跌行情23.6%斐波那契回撤位。若金價向上沖擊此位置，長期下行趨勢線便面臨破位風險，一旦突破，未來數(shù)周多頭勢力將全面占據(jù)主動。
4185美元是短期多空分水嶺，作為近期震蕩中樞，還疊加了多重回撤點位，若金價持續(xù)在此附近震蕩，震蕩格局便會穩(wěn)固，形成短期區(qū)間行情，長期下行趨勢線的影響力也會同步降低。
3886美元為核心支撐位，對應2025年10月重要低點，是空頭的下一道關鍵防線，若金價回落至該區(qū)域附近，空頭勢力將重新掌控局面，長期下行趨勢也將延續(xù)。
