一、外匯保證金交易是什么

說到外匯保證金交易，首先要說一下什么是外匯交易？

外匯交易就是一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣進(jìn)行兌換的過程。體現(xiàn)在具體操作上就是：個(gè)人與銀行、銀行與銀行、個(gè)人與交易經(jīng)紀(jì)商、銀行與經(jīng)紀(jì)商、經(jīng)紀(jì)商與經(jīng)紀(jì)商之間進(jìn)行的各國(guó)貨幣之間的規(guī)范化或半規(guī)范化的過程。

外匯交易是世界上交易量最大、交易筆數(shù)最頻繁的資金流動(dòng)形式，每天成交額約逾1.9萬(wàn)億美元。因?yàn)槊涝獮槭聦?shí)上的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，所以二戰(zhàn)以來一般都以美元作為其他幣種的直接交易對(duì)象。隨著歐元的崛起，在外匯交易市場(chǎng)上，用歐元作為直接交易對(duì)象的交易量開始上漲。與其它金融市場(chǎng)不同的是，外匯交易市場(chǎng)沒有具體地點(diǎn)，也沒有集中的交易所，所有交易都是通過銀行、交易經(jīng)紀(jì)商以及個(gè)人間的傳統(tǒng)柜臺(tái)、電話或者互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行交易。正因?yàn)闆]有具體的交易所，交易的參與者遍布全球，因此外匯市場(chǎng)能夠24小時(shí)運(yùn)作。交易過程中討價(jià)還價(jià)所產(chǎn)生的報(bào)價(jià)，則會(huì)通過各大信息公司傳遞出來，傳遞的媒介包括軟件系統(tǒng)、網(wǎng)站平臺(tái)以及各種交易平臺(tái)，投資者因此可以獲得實(shí)時(shí)外匯交易的行情。

那么保證金交易又是什么樣的外匯交易呢？

外匯保證金交易也稱為按金交易，它是指在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者之間進(jìn)行的一種即期或遠(yuǎn)期外匯買賣方式。從本質(zhì)上講，有點(diǎn)類似于國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)展多年的期貨交易。在進(jìn)行保證金交易時(shí)，交易者只付出0.5%~20%的按金（保證金），就可進(jìn)行100%額度的交易，也就是“以小博大”。在獲利可能性增大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了同樣的放大，實(shí)在是需要斗智斗勇的一種投資方式。

外匯保證金交易起源于1980年代的倫敦，后來被引入香港。在我國(guó)，1990年代初曾經(jīng)有一批個(gè)人和機(jī)構(gòu)參與過此類交易，也留下了各種各樣盈利和虧損的故事。

正如我們前面提過的，外匯保證金交易非常類似于期貨交易，同時(shí)，除了與期貨交易一樣實(shí)行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同于期貨交易的諸多特點(diǎn)：

1、外匯保證金交易的市場(chǎng)是無(wú)形的和不固定的。所有交易都在投資者與金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，沒有類似證券交易所這樣的專門機(jī)構(gòu)； 2、外匯保證金交易不像期貨一樣涉及交割日、交割月的概念，它沒有到期日．交易者可以根據(jù)自己的意愿無(wú)限期持有頭寸,但需清算隔夜息差； 3、外匯保證金交易的規(guī)模巨大，參與者眾多； 4、外匯保證金交易的幣種十分豐富，任何國(guó)際上可兌換的貨幣都可能作為交易品種； 5、外匯保證金交易的交易時(shí)間是24小時(shí)的； 其中比較特別的一點(diǎn)是：外匯保證金交易要計(jì)算各種貨幣之間的利率差，金融機(jī)構(gòu)要向客戶支付或者從客戶保證金中扣除。

二、保證金是雙刃劍

外匯保證金是容易入門的投資，而獲利的主要因素可謂經(jīng)驗(yàn)、信息和運(yùn)氣為主。正因?yàn)橥鈪R保證金交易的雙向交易、放大、利息返還等特點(diǎn)，使得眾多的投資者紛紛通過各種渠道大量參與到此類交易中來?？v觀歷史，我們發(fā)現(xiàn)就像任何一種投資手段一樣，每種方式都有它的獨(dú)特有點(diǎn)。

優(yōu)點(diǎn)：

1、資本低，一般少于實(shí)際投資10%；

2、雙向交易投資，漲跌都有獲利機(jī)會(huì)；

3、獲利可能性高，有時(shí)一天有一倍以上的獲利；

4、風(fēng)險(xiǎn)可控性，可預(yù)設(shè)限價(jià)和停止損點(diǎn)（這點(diǎn)要辯證的看，主要取決于投資者的經(jīng)驗(yàn)和交易能力）；

5、24小時(shí)交易，隨時(shí)參與；

6、手續(xù)費(fèi)低，交易成本少；

7、全球每天的交易量超過1.9萬(wàn)億美元，不易落入人為操縱；

8、信息透明度高，所有行情、數(shù)據(jù)和新聞都是公開。

缺點(diǎn)：外匯保證金交易的缺點(diǎn)本質(zhì)上都是如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能巨大波動(dòng)情況下的巨大風(fēng)險(xiǎn)的問題，因?yàn)橐淮纹綍r(shí)看似小的錯(cuò)誤投資，就算全部資金投入也只不過虧損本金的百分之一、二，而在保證金里，因?yàn)榉糯蟮淖饔茫赡軙?huì)虧空全部本金還不夠。

這種比率大的虧損，主要因?yàn)橥顿Y人在以下幾個(gè)方面出現(xiàn)問題：

1、放大比數(shù)過高，風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)；

2、過分主觀，猜頭猜底；

3、賭博心理；

4、沒有資金控管，全倉(cāng)押入；

5、缺少基礎(chǔ)分析能力，盲目跟風(fēng)。

大家都會(huì)發(fā)現(xiàn)這些這些問題都是很常見的，正因?yàn)?0%的人都知道而又都會(huì)犯的錯(cuò)誤才是真正的錯(cuò)誤！后面我們會(huì)繼續(xù)講解如何規(guī)避以上風(fēng)險(xiǎn)用好外匯保證金這種投資工具。

三、杠桿倍數(shù)怎么訂定？

這是投資人朋友常常問的一個(gè)重要問題，也是在專業(yè)資金控管中的一個(gè)大學(xué)問，是投資成敗的一個(gè)大關(guān)鍵。

我們用的方法之一就是：以實(shí)盤獲利能力的年收益／獲利能力，延伸推理而計(jì)算出的舉實(shí)例如下。

例如有操盤系統(tǒng)用于實(shí)盤的獲利記錄表，在2003年11月3日6:00AM投入1,000（K）（1,000K意即1,000千=1,000,000，是交易室中的專業(yè)術(shù)語(yǔ)），在EUR／USD=1.1600系統(tǒng)訊號(hào)發(fā)動(dòng)買入EUR100萬(wàn)元，其間做了36筆交易，到了2003年11月25日，歐元到了1．1800此系統(tǒng)已賺了USD29,790。意即一個(gè)月的100萬(wàn)歐元實(shí)盤投入可賺取美金29,790。月報(bào)酬率為USD29.790／1,000,000×1.1600=2.2568%，推算年報(bào)酬率為2.568%×12=30.8%獲利率為3成。

投資人若決定參入保證金交易，以財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大收益率，但同時(shí)必須想到損失的可能風(fēng)險(xiǎn)概率也隨之同比率放大。此時(shí)我給投資人的建議及目前我操作的實(shí)務(wù)做法是放大兩倍（最多不超過三倍）。以結(jié)果論，倒推之：30.8%×2=61.6%，扣去手續(xù)費(fèi)，執(zhí)行時(shí)價(jià)差，獲利分紅，以保守心態(tài)，將績(jī)效打6折，即61.6%×60%=36.72，是客戶實(shí)得（免稅）的年收益。我問客戶，滿不滿意？若客戶點(diǎn)頭滿意這個(gè)收益率，我在提供他的基金操盤建議時(shí)，就只運(yùn)用2倍的杠桿。各位投資朋友，看起來神秘又復(fù)雜難解的杠桿比率就是這樣制訂出來的。