近期，商品市場整體表現(xiàn)強勢，黃金、銅、鋅等品種不斷刷新歷史新高以及年內(nèi)新高，農(nóng)產(chǎn)品(13.19,0.71,5.69%)也積極跟漲，而國際油價卻表現(xiàn)得異常疲弱，周二國際油價再跌2%，為連續(xù)第四個交易日下跌。紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)的1月原油期貨合約收報76.02美元，為10月14日以來的最低收盤價。

　　連續(xù)四個交易日的下跌使得國際油價由前期的偏強走勢轉(zhuǎn)為偏弱的格局，此外數(shù)據(jù)也偏利空，接受路透社調(diào)查的分析師預期，上周原油庫存可能增加150萬桶，同時汽油和餾分油庫存分別增加50萬和20萬桶，煉廠的產(chǎn)能利用率增加0.3%至79.7%。煉廠產(chǎn)能利用率增加的同時庫存卻全線上漲意味著消費的下降。

　　昨日市場上另一個值得關注的現(xiàn)象是，布蘭特原油期貨價格近兩日來表現(xiàn)抗跌，這使得質(zhì)量稍好的西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)原油價格與質(zhì)量稍差的布蘭特原油價格出現(xiàn)倒掛，周二布蘭特原油期貨收報76.46美元。

　　在今年年初也出現(xiàn)過這種石油價格倒掛的現(xiàn)象，當時WTI原油期貨價格最低跌至33美元附近，而布蘭特原油價格卻在一段時間內(nèi)較WTI原油價格高出兩到三美元，隨后國際油價即啟動了一波漫長的上漲，并消除倒掛現(xiàn)象。

　　此次這種倒掛現(xiàn)象再次出現(xiàn)是否意味著WTI油價被低估？對此，光大期貨分析師劉月來表示，“這種價格倒掛的情況出現(xiàn)肯定不正常，但未必就意味著大幅上漲的到來，未來這種價格倒掛得到修正可能出現(xiàn)兩種情況，一種是油價整體上漲，WTI原油價格漲幅高于布蘭特原油價格的漲幅；另一種也可能是同步下跌，同時布蘭特原油的跌幅更大”。

　　機構(gòu)看市

　　75美元為強支撐

　　目前，國際油價已逼近近兩個月里75美元的振蕩區(qū)間下限。光大期貨分析師劉月來表示，“國際油價在沒有跌破75美元之前不能過分看空，市場上美元指數(shù)不斷下行以及黃金、銅等品種的強勁走勢將給油價帶來支撐。”而中證期貨分析師劉建則認為，“目前國際油價的振蕩區(qū)間是73～82美元，未來或?qū)⒃趨^(qū)間的中下部位73～78美元范圍內(nèi)進行波動”。