近幾個月來，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家皆認為，經(jīng)濟危機已于2009年夏天終止。周一(20日)美國國家經(jīng)濟研究局(National Bureau of Economic Research 簡稱NBER)終于在其官網(wǎng)上發(fā)表聲明稱，美國經(jīng)濟衰退已于2009年6月畫上句號。至此，長達18個月、二戰(zhàn)以來美國最為嚴重的一場經(jīng)濟衰退終止獲官方“休止符”。
一般來說，NBER相較其他機構(gòu)都要花更長時間才能宣布衰退的開始和結(jié)束。該機構(gòu)需要等到所有經(jīng)濟數(shù)據(jù)都被修正方才能下定論。所以始于2007年12月的經(jīng)濟衰退，該機構(gòu)直至一年后才正式宣布。
NBER表示，經(jīng)濟環(huán)境并未恢復(fù)至危機前的正常水平，然而美國經(jīng)濟已于2009年6月觸底，至今美國經(jīng)濟仍一直保持緩慢、平穩(wěn)增長。NBER認為，經(jīng)濟活動的擴張低于前幾次經(jīng)濟復(fù)蘇時的水平，但擴張勢頭仍保持良好。
但美國總統(tǒng)奧巴馬尖銳的指出，盡管聲稱經(jīng)濟衰退已經(jīng)結(jié)束，美國民眾仍舊感到經(jīng)濟目前的痛苦現(xiàn)狀。事實也是如此，美國經(jīng)濟的現(xiàn)狀的不安因素仍舊頗多。
經(jīng)濟二次探底風(fēng)險仍舊無法排除
NBER在聲明中承認了二次衰退的風(fēng)險，但是該機構(gòu)還表示，若未來經(jīng)濟出現(xiàn)下滑將是一輪新的衰退，而不是始于2007年12月的經(jīng)濟衰退的延續(xù)。
紐約一家研究機構(gòu)Fusion IQ的首席執(zhí)行官Barry Ritholtz宣稱，美國經(jīng)濟已經(jīng)走出衰退，經(jīng)濟的“車輪”在一年前已經(jīng)開始向前轉(zhuǎn)動，雖然經(jīng)濟復(fù)蘇并不強勁，但是經(jīng)濟正在擴張，而不是在收縮。Ritholtz認為經(jīng)濟二次探底的概率大約在20%至30%左右。
然而其他經(jīng)濟學(xué)家則認為二次衰退概率高達40%。其中贊成此觀點一名經(jīng)濟學(xué)家則認為，NBER的聲明“經(jīng)濟危機已在1年多前終止”無助于減輕人們對于另一場衰退即將來臨的擔(dān)憂。
其中主要原因在于，振興經(jīng)濟恢復(fù)的軸心力量仍舊缺乏，所以很難想象經(jīng)濟恢復(fù)的力量將從哪來。然而但總體來說， 經(jīng)濟二次探底的風(fēng)險仍舊相對較低。
美國經(jīng)濟最近一次的二次探底，發(fā)生在1981年至1982間，緊接1980年的那場經(jīng)濟危機之后。
美國9月NAHB房價指數(shù)創(chuàng)1年半新低
極低的房貸利率并未改善美國房產(chǎn)市場持續(xù)疲軟的局面，并打壓了建筑商信心。全美住宅建造商協(xié)會(NAHB)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月NAHB房價指數(shù)為13.0，低于此前預(yù)期14.0，維持在09年3月以來的最低水平，數(shù)據(jù)或暗示美國經(jīng)濟復(fù)蘇動能正在喪失。
由于美國政府對購房者稅收抵免政策的到期，NAHB房價指數(shù)應(yīng)聲下跌，并創(chuàng)近1年半以來最低。近期的官方數(shù)據(jù)顯示，美國過去一年里新屋銷售額大跌32%。
2006年4月，該指數(shù)曾高于50.0的榮枯分界水平，但2009年1月該指數(shù)一度觸及8.0的低位，此后美國政府出臺了購房者稅收抵免政策以期刺激住房市場。盡管房貸利率已接近紀錄低點，但就業(yè)市場的不景氣以及高企的房屋空置率持續(xù)阻礙房市的復(fù)蘇。
NAHB主席Bob Jones表示，過去幾個月，建筑商對房市失去信心。在就業(yè)市場以及經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)樂觀跡象之前，消費的不確定性持續(xù)增加，建筑商亦因此受縛；此外，個人消費信貸的收緊以及止贖資產(chǎn)拍賣價格低于建筑成本也是打壓建筑商信心的重要因素。
美聯(lián)儲進退兩難
去年美聯(lián)儲(Fed)主席伯南克(Ben S.Bernanke)曾出臺多項措施，全力阻止美國經(jīng)濟陷入蕭條，但收效甚微，現(xiàn)在他則不得不就怎樣應(yīng)對美國2011年經(jīng)濟增長放緩這一困境作出決定。
有分析師認為，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在周二(9月21日)的會議上將進退兩難。美國經(jīng)濟向其拋出了難題，一方面經(jīng)濟增長還沒疲弱到明顯需要推出更多貨幣刺激措施的程度，另一方面，目前的增長水平還不足以抑制失業(yè)率的上漲。
低增長與高失業(yè)率或會共同形成“增長衰退”的情況。
有調(diào)查顯示，大部分經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，2011年經(jīng)濟增長率將維持在美聯(lián)儲長期目標的2.5%-2.8%以下；此外，未來9個月內(nèi)，失業(yè)率將超過今年8月份9.6%水平。
芝加哥Mesirow Financial首席經(jīng)濟學(xué)家Diane Swonk指出：“一旦面臨的是前所未有的后危機時期經(jīng)濟形勢，美聯(lián)儲的抉擇將更為困難。”
美國銀行間隔夜拆借利率降至接近零的水平，以及FOMC內(nèi)部對收購債券和擴大目前規(guī)模為2.3萬億美元的資產(chǎn)負債表等非傳統(tǒng)貨幣政策的看法分歧，皆讓美聯(lián)儲面臨的難題更加錯綜復(fù)雜。
