本周二和周三，美聯(lián)儲(chǔ)(以下簡(jiǎn)稱Fed)的決策者們紛紛試圖澄清在一個(gè)問題上的意圖，即Fed會(huì)否在出臺(tái)新措施支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)方面采取重大行動(dòng)。

美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上周召開的利率決策會(huì)議令Fed采取行動(dòng)成為可能。隨后，決策者們表現(xiàn)出對(duì)通貨膨脹率過低的擔(dān)憂，并稱他們準(zhǔn)備在必要的情況下對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供新的支持。

一系列Fed官員在過去兩天就這一話題發(fā)表了評(píng)論。他們中的大多數(shù)人都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景依然疲軟。其中一些人也因此稱，作出決定的時(shí)間正在臨近，同時(shí)在確實(shí)需要的情況下，新的支持措施可能采取恢復(fù)購(gòu)買國(guó)債的形式。但也有一些官員持不同看法，他們指出了采取新支持措施可能帶來(lái)的挑戰(zhàn)。一位官員明確反對(duì)再次收購(gòu)國(guó)債。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve Bank of Atlanta)主席Dennis Lockhart表示，決策者必須在未來(lái)數(shù)周就是否采取行動(dòng)作出決定，其中方案之一就是通過再次購(gòu)買資產(chǎn)來(lái)擴(kuò)大Fed的資產(chǎn)規(guī)模。雖然Lockhart認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾個(gè)月出現(xiàn)放緩只是暫時(shí)現(xiàn)象，但他仍然作出了上述表示。

Lockhart要到2012年才會(huì)成為FOMC中具有投票權(quán)的成員。而當(dāng)前具有投票權(quán)的波士頓聯(lián)邦聯(lián)儲(chǔ)(Boston Fed)主席Eric Rosengren在紐約向經(jīng)濟(jì)學(xué)家們發(fā)表講話時(shí)也表示，他十分擔(dān)心通貨膨脹壓力低于Fed的目標(biāo)，而失業(yè)率則超出目標(biāo)。他堅(jiān)定地認(rèn)為可以采取相關(guān)措施，并稱如果Fed愿意擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，他確信能夠?qū)κ袌?chǎng)利率產(chǎn)生影響。

Fed官員在他們的講話中也指出重新購(gòu)買資產(chǎn)的局限性。誠(chéng)然，官員們感覺到再次購(gòu)買資產(chǎn)可能不會(huì)像首次采取這一行動(dòng)時(shí)那樣受歡迎。Fed在首輪資產(chǎn)購(gòu)買措施中購(gòu)買了超過1萬(wàn)億美元的抵押貸款以及數(shù)十億美元的美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)(Minneapolis Fed)主席Narayana Kocherlakota周三表示，如果Fed認(rèn)為有必要，則他對(duì)于放松政策的最佳方式持開放態(tài)度。但他在倫敦講話時(shí)也警告稱，新一輪資產(chǎn)購(gòu)買措施對(duì)美國(guó)國(guó)債期限溢價(jià)的影響可能有限。

他估計(jì)，F(xiàn)ed第一輪資產(chǎn)購(gòu)買措施令2年期和10年期美國(guó)國(guó)債收益率差縮小了40至80個(gè)基點(diǎn)。但目前的金融市場(chǎng)運(yùn)行狀況顯著改善，因此相關(guān)收益率差較小，F(xiàn)ed要想對(duì)收益率差產(chǎn)生影響的難度很大。

Kocherlakota明年將成為FOMC中具有投票權(quán)的成員，他的觀點(diǎn)值得關(guān)注。與此同時(shí)，另一位即將在2011年獲得投票權(quán)的Fed官員、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)(Philadelphia Fed)主席Charles Plosser似乎正在為他的新角色作準(zhǔn)備。他即將接替堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)(Kansas City Fed)主席Thomas Hoenig，而后者在今年的每一次會(huì)議上都對(duì)Fed普遍一致的決定表示反對(duì)。

Plosser在新澤西州表示，他認(rèn)為目前進(jìn)一步收購(gòu)資產(chǎn)的益處不大，且存在一些成本，因此他傾向于不采取進(jìn)一步收購(gòu)資產(chǎn)的措施。他表示，雖然近期的經(jīng)濟(jì)事件令人失望，但他預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇。他同時(shí)警告稱，不應(yīng)再進(jìn)一步大幅增加Fed目前已經(jīng)超過2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)規(guī)模，因?yàn)檫@將加大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況改善后拋出這些資產(chǎn)的難度。

Fed官員們的講話意味著，雖然決策者們意識(shí)到新措施的局限，但他們?nèi)钥赡芎芸熳鞒霾扇⌒袆?dòng)的決定。而Plosser持有的不同意見則表明，F(xiàn)ed主席伯南克(Ben Bernanke)很難讓全體決策者作出一致決定。