10月25日，上海燃料油FU1012收于4743，較上日結(jié)算價(jià)上漲86，持倉(cāng)量增加17414至110092手。

NYMEX12原油期貨結(jié)算價(jià)收漲0.83至每桶82.52美元，交易區(qū)間介乎81.45——83.28元/桶價(jià)格之間。

【新加坡市場(chǎng)】

亞洲燃料油市場(chǎng)周一持堅(jiān)，不過由于指標(biāo)原油價(jià)格上漲，導(dǎo)致投資者了結(jié)獲利，令11月固定價(jià)格合約遭遇嚴(yán)重賣壓。即期11月/12月互換價(jià)差連續(xù)第二個(gè)交易日走堅(jiān)，達(dá)到每噸2.38美元的兩個(gè)月高位附近，即期裂解價(jià)差稍稍走弱，連續(xù)第四日持于每桶貼水窄于7.00美元的水準(zhǔn)。逾40萬噸11月合約以每噸484.50-485.25的價(jià)格成交，俄羅斯LUKOIL旗下的Litasco賣出20萬噸，為最大的賣家。交易員表示。摩根士丹利和高盛旗下的 J'Aron也分別買入5.5萬噸和7.5萬噸。互換價(jià)差交易量，尤其是11月/12月的交易量仍保持活躍，如果過去兩周大部分時(shí)間的表現(xiàn)。至少有 295,000噸以正價(jià)差每噸2.30-2.60美元成交，高于前日收盤價(jià)2.63美元。11/12月互換正價(jià)差上漲0.25美元至每噸正價(jià)差2.38美元.12/1月互換正價(jià)差未加變動(dòng)，報(bào)每噸正價(jià)差3.00美元。11月燃料油裂解價(jià)差下跌0.14美元，至每桶較迪拜原油貼水6.66美元.12月燃料油裂解價(jià)差下跌0.18美元，至每桶較迪拜原油貼水6.65美元。180CST燃料油價(jià)格上漲11.75美元至每噸483.13美元；380CST燃料油價(jià)格上漲11.25美元至每噸473.13美元。

【消息面】

1. 俄羅斯能源部長(zhǎng)謝爾蓋。什馬特科近日表示，該國(guó)2010年石油產(chǎn)量將最高達(dá)到5億噸，這個(gè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2011年和2012年將幾乎沒有變化。

2. 日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省轄下石油天然氣和金屬礦產(chǎn)公司(JOGMEC)日前宣布與俄羅斯伊爾庫(kù)茨克石油公司(INK)在西伯利亞東部3個(gè)礦區(qū)發(fā)現(xiàn)大規(guī)模石油及天然氣田，可開采石油蘊(yùn)藏量估計(jì)高達(dá)3.7億桶。

3. 根據(jù)總部設(shè)在美國(guó)芝加哥的林德-沃爾多克公司(Lind-Waldock)10月22日提供的技術(shù)分析結(jié)果所說，原油價(jià)格有可能在12月中旬前達(dá)到每桶90美元。

4. 據(jù)墨西哥國(guó)家石油公司(Pemex)統(tǒng)計(jì)，墨西哥9月份的石油日產(chǎn)量比8月份增加了0.4%，達(dá)到了257萬桶。總的液體產(chǎn)量——包括凝析油和天然氣液體——9月份日增1萬桶，達(dá)到了294.3萬桶。

5. 俄羅斯經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)Andrei Slepnev 日前表示，目前還不能確定俄羅斯政府明年是否大幅度提高石油產(chǎn)品出口稅。

6. 日本財(cái)政部公布，該國(guó)9月原油進(jìn)口量較去年同期下降0.8%，為四個(gè)月來的首次下滑。然而，日本9月石油和其他燃料油進(jìn)口卻相對(duì)增加，一部分原因是該國(guó)9 月氣溫高于以往，為強(qiáng)勁的汽油需求提供了意外支撐，盡管日本財(cái)政部預(yù)期稱，在明年3月止的財(cái)政年度日本石油產(chǎn)品總需求將下滑4.2%。

7. 在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上，科威特進(jìn)一步探明巴爾干油區(qū)蘊(yùn)藏量比原來又增加了120億桶，使科石油總蘊(yùn)藏量超過了1000億桶。

8. 中國(guó)國(guó)家能源局(NEA)周一稱，中國(guó)今年原油產(chǎn)量料將觸及2億噸，或400萬桶/日，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄高位并與最新官方數(shù)據(jù)一致。

【投資分析】

NYMEX12原油期貨合約周一承繼了上一交易日的上行走勢(shì)，繼續(xù)保持了上行，并且盤中一度站上83美元/桶一線的整數(shù)關(guān)口，以超過1%的漲幅報(bào)收。從盤面上1小時(shí)K線，3小時(shí)K線，日K線的排列來看，12月合約的持倉(cāng)量連續(xù)第二個(gè)交易日出現(xiàn)了縮減，而油價(jià)在5日均線附近獲得支撐，并且成功沖破了10日均線以及20日均線所帶來的壓力。盡管油價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日走高，接近了前期的震蕩區(qū)間，但是卻遲遲未能站上83一線，只要仍舊承壓在次整數(shù)關(guān)口之下，仍傾向于回落的觀點(diǎn)。颶風(fēng)Richard通過危地馬拉(瓜地馬拉)北部時(shí)減弱為熱帶低氣壓，正向墨西哥Bay of Campeche移動(dòng)，在消失前可能接近墨西哥原油主產(chǎn)區(qū)油井平臺(tái).Pemex稱原油生產(chǎn)尚未受此影響，給油價(jià)帶來壓力。同時(shí)周末舉行的G20會(huì)議誓言削減全球性失衡，但聲明未提明確數(shù)量目標(biāo)，令全球增長(zhǎng)前景蒙上陰云，并且讓投資者失望，打壓美元走低，不過美元削減跌幅拖累原油從日內(nèi)高位回落。而全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周一公布，9月成屋銷售年率為453萬戶(預(yù)估為430萬戶)，8月年率為412萬戶(前值為413萬戶)，9月成屋銷售增長(zhǎng)10%(預(yù)估為增加4%)，8月為增加7.3%(前值為增長(zhǎng)7.6%)，盡管仍處低迷水準(zhǔn)，但成屋銷售增幅超越市場(chǎng)預(yù)期?？捣剖蛧?guó)際位于新澤西的產(chǎn)能每天 238,000桶的Bayway煉油廠周一引燃瓦斯，以釋放電力中斷后系統(tǒng)中的壓力。而且法國(guó)12個(gè)煉廠中的八個(gè)煉廠工人反對(duì)養(yǎng)老金改革法案的罷工繼續(xù)，燃料站時(shí)而被阻塞以及法國(guó)主要油港Fos Lavera的罷工繼續(xù)支撐油價(jià)走高。目前看來， 中國(guó)因素再次成為市場(chǎng)關(guān)心的焦點(diǎn)。摩根大通指出，中國(guó)對(duì)石油的需求、對(duì)美國(guó)推出進(jìn)一步量化寬松(QE)的預(yù)期及法國(guó)罷工結(jié)束后補(bǔ)充庫(kù)存，遲早將帶動(dòng)油價(jià)升至每桶100美元。摩根大通還將對(duì)第四季美國(guó)原油期貨均價(jià)預(yù)估自先前的每桶75美元調(diào)升至81美元。2010和2011年預(yù)估則調(diào)高約2美元，分別至 78.50和82.50美元。摩根大通預(yù)估，法國(guó)最大油港Fos-Lavera自9月27日以來的罷工及當(dāng)?shù)責(zé)捰蛷S的罷工行動(dòng)，所造成的供應(yīng)中斷使當(dāng)?shù)?10月中質(zhì)餾分油庫(kù)存減少800萬桶。法國(guó)在罷工結(jié)束后將需緊速重新補(bǔ)充燃料庫(kù)存。同時(shí)全球領(lǐng)先的能源和商品消息提供商普氏公司(Platts)對(duì)中國(guó)有關(guān)部門日前公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果顯示，中國(guó)9月份表觀石油需求量達(dá)到了3553萬噸或平均日需求868萬桶，比去年同期增加了5.1%。但是美國(guó)彭博新聞社日前進(jìn)行的一次調(diào)查的結(jié)果顯示，由于中國(guó)政府為給經(jīng)濟(jì)降溫所采取的措施減少了燃料的需求量，全球原油價(jià)格在10月29日結(jié)束的那周里可能下跌。中國(guó)大陸市場(chǎng)研究有限公司公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的煉油廠在9月份平均日加工大約850萬桶原油，同比增加了6.6%，但增加幅度是2009年3月以來最小的。對(duì)于中國(guó)的需求以及對(duì)于油價(jià)的影響的爭(zhēng)論仍在繼續(xù)，而路透調(diào)查顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加140萬桶，餾分油庫(kù)存減少190萬桶，汽油庫(kù)存增加 50萬桶，有可能幫助及其持續(xù)上行的油價(jià)降溫。

綜合來看，滬油01合約周一在外盤反彈的推動(dòng)下，出現(xiàn)了跳空高開，日內(nèi)持續(xù)沖高，直接越過了4700一線的整數(shù)關(guān)口的壓力，全天走勢(shì)繼續(xù)保持了與電子盤和國(guó)內(nèi)股市的走勢(shì)一致。從盤面上看， 01合約的成交量和持倉(cāng)量繼續(xù)了雙雙增加，在持穩(wěn)5日均線之后，開始快速上行，強(qiáng)勢(shì)突破了10日均線的壓制，重新回到了近期的高位，大有沖擊4800的可能。進(jìn)入10月份以后，全國(guó)成品油需求量上升較快，柴油市場(chǎng)偏緊，批發(fā)價(jià)逐步攀升。造成目前狀況的原因是多方面的：一是近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高位震蕩，煉油成本增加，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降。二是部分煉廠停產(chǎn)檢修，減少了柴油供應(yīng)。三是市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺，增加了柴油消費(fèi)。四是預(yù)期油品價(jià)格上調(diào)，囤積待漲加劇了資源緊張。五是柴油價(jià)格出現(xiàn)批零倒掛，經(jīng)營(yíng)者處于虧損的境地。這種現(xiàn)象首先在南方省份出現(xiàn)，并逐步傳導(dǎo)到山東等北方省份。到10月20日，0#柴油批發(fā)價(jià)達(dá)到 7600元/噸，超過零售最高限價(jià)400元左右。山東省調(diào)度發(fā)現(xiàn)，柴油偏緊的情況在全省普遍存在，社會(huì)加油站大部分處于停供狀態(tài)，中石化、中石油(11.67,0.22,1.92%)的加油站基本處于限供狀態(tài)，部分加油站出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和群眾生活帶來一定影響。國(guó)家發(fā)改委表示，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的成品油價(jià)格機(jī)制，決定從10月26 日零時(shí)起將汽油價(jià)格每噸提高230元，柴油價(jià)格每噸提高220元，也就是說，在現(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上，汽油每升漲0.17元，柴油每升漲0.19元。原油價(jià)格昨日承繼了上一交易日的上行走勢(shì)，繼續(xù)保持了上行，以超過1%的漲幅報(bào)收，再度給滬油提供上行動(dòng)力，而千呼萬喚的成品油調(diào)價(jià)終于塵埃落定，但是上調(diào)幅度并未超過人們的預(yù)期，頂多也只能給給滬油提供點(diǎn)支撐。今日滬油01合約的日內(nèi)投資者可在4740多單入場(chǎng)，在4730止損離場(chǎng)。