當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)下周即將決定是否會(huì)啟動(dòng)次輪量化寬松時(shí)，歐洲央行官員卻表現(xiàn)得愈發(fā)誠惶誠恐。

考慮到采取進(jìn)一步寬松政策對(duì)全球金融系統(tǒng)造成的沖擊，歐洲高層都避諱在公開場(chǎng)合談?wù)摯耸?。但在私下，他們?duì)美聯(lián)儲(chǔ)這種行徑倍感不安和焦慮。

一些官員稱，次輪量化寬松將對(duì)市場(chǎng)傳達(dá)出的信息是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無力的消極面。金融市場(chǎng)將首當(dāng)其中，并可能會(huì)作出極端反應(yīng)。其他人表示，進(jìn)一步加印美鈔對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激作用明顯利大于弊，尤其表現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)回歸貨幣政策正?；?如加息)的道路上。

另一些人尖銳指出，美聯(lián)儲(chǔ)這樣做就是在以身犯險(xiǎn)，他們根本沒有把握將擴(kuò)大寬松規(guī)模后的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)。

更重要的是，盡管美方官員強(qiáng)調(diào)希望看到強(qiáng)勢(shì)美元，但次輪寬松無疑是在變相貶值，即使最近的報(bào)告顯示，寬松規(guī)?？赡茌^預(yù)期溫和。

“這和匯市干預(yù)并無本質(zhì)區(qū)別。”高層消息人士表示，“美國的通縮風(fēng)險(xiǎn)幾乎沒有，而他們這種表面上補(bǔ)充資金刺激消費(fèi)的行為，不過是‘金玉其外’的表現(xiàn)。”

一位高級(jí)官員不無遺憾地說道：“盡管美國政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢(shì)美元政策，可我們的解讀就是，美國此番言論只是在為第2輪量化寬松鋪平道路。”

在中國不愿深化人民幣匯率改革、日本對(duì)日元上漲虎視眈眈之際，歐洲央行愈發(fā)擔(dān)心，歐元兌美元在平價(jià)上方并非反映了經(jīng)濟(jì)基本面，這可能將使自己再次淪為金融大鱷攻擊的對(duì)象。

“但我們并不準(zhǔn)備干預(yù)匯市，并且會(huì)呼吁國際社會(huì)恪守避免匯市過度波動(dòng)的承諾。”該官員補(bǔ)充稱。

法蘭克福高官表示，并不確定次輪寬松是否會(huì)加大歐元的上行壓力，因?yàn)闅W元近期的大漲可能已反映了這種預(yù)期。歐洲央行某位“三把手”表示，從日本實(shí)行次輪寬松的效果可知，這對(duì)本幣的沖擊不大，因日元仍在步步逼近歷史高點(diǎn)。

但是，他們還是害怕，歐元會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大寬松規(guī)模后繼續(xù)上漲。次輪寬松最大弊端在于，這表明美國經(jīng)濟(jì)將二次探底，市場(chǎng)會(huì)擔(dān)心美國是否會(huì)經(jīng)歷日本失落的十年。

目前這些高官最關(guān)注的還是市場(chǎng)的反應(yīng)，若投資者感到絕望，勢(shì)必會(huì)加速歐元上行。

“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，他們遲早會(huì)退出非常規(guī)政策，結(jié)果就是造成銀行和債券市場(chǎng)大幅波動(dòng)，就像1994年一樣。”美聯(lián)儲(chǔ)在1994年宣布加息，債券市場(chǎng)遭到從未有過的毀滅性打擊，而金融行業(yè)的公司也受到牽連。

目前來說，美聯(lián)儲(chǔ)是否一定實(shí)行次輪寬松，還有很多商榷的余地。美聯(lián)儲(chǔ)觀察家表示，一些新興市場(chǎng)，也包括歐洲在內(nèi)，都希望在G20會(huì)議后，美國能遵守當(dāng)時(shí)避免貨幣競(jìng)相貶值的承諾。

市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)下周擴(kuò)大的寬松規(guī)模在5000億美元，一些激進(jìn)的觀點(diǎn)認(rèn)為在2萬億至4萬億區(qū)間。

一些官員表示，擴(kuò)大量化寬松已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖?，主要依?jù)是近期疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

“即使量化寬松對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激不大，但卻聊勝于無，他們不會(huì)在經(jīng)濟(jì)崩潰的邊緣坐以待斃。”

美聯(lián)儲(chǔ)希望看到通脹回歸正常水平，但要平衡和經(jīng)濟(jì)增長的矛盾卻愈發(fā)地困難。