另外，從供需角度來(lái)看，黃金也是在明顯的改善。

首先，黃金的供給存在明顯的瓶頸，過(guò)去100年黃金的年均產(chǎn)量增速不到2%。

其次，黃金的需求在穩(wěn)定的增加，主要來(lái)自于三個(gè)方面：

從海外看，過(guò)去只有印度人愛(ài)買(mǎi)黃金，但是目前日本和歐洲人都有買(mǎi)黃金的動(dòng)力。日本的黃金購(gòu)買(mǎi)量已經(jīng)達(dá)到多年的高點(diǎn)，因?yàn)樵谪?fù)利率之下，黃金至少?zèng)]有利息的損失。　

從央行角度看，過(guò)去央行崇尚外匯儲(chǔ)備多元化，買(mǎi)了一堆的各國(guó)國(guó)債，但如今全球競(jìng)相放水，還不如買(mǎi)黃金踏實(shí)。從11年到現(xiàn)在，歐元從1.4貶到1.1，日元從70貶到110，而且日本和歐元區(qū)的國(guó)債都變成負(fù)利率，這意味著即便在11年的歷史最高點(diǎn)買(mǎi)黃金，相對(duì)于日元和歐元資產(chǎn)而言并沒(méi)有貶值。所以可以看到從15年7月份開(kāi)始，我國(guó)央行開(kāi)始大筆增持黃金，這1年內(nèi)的黃金儲(chǔ)備已經(jīng)翻了一倍。既然央行都在買(mǎi)，我們也可以跟著買(mǎi)。

最后從國(guó)內(nèi)投資者角度看，過(guò)去大家主要買(mǎi)的是實(shí)物黃金，但其實(shí)實(shí)物黃金的投資功能有限，因?yàn)閮?chǔ)藏和交易都不方便，拿出去賣(mài)人家還擔(dān)心你賣(mài)的是假貨。從國(guó)際上看，黃金的最佳投資方式是ETF。

全球最大的黃金ETF，SPDRGOLDTRUST的持倉(cāng)超過(guò)850噸，而中國(guó)最大的黃金ETF持倉(cāng)剛剛超過(guò)10噸，黃金ETF產(chǎn)品也聊聊無(wú)幾，這也意味著黃金ETF在中國(guó)的投資和發(fā)展空間依然廣闊。

從70年代到現(xiàn)在，如果拿著1美元不動(dòng)，能買(mǎi)到的豬肉只有以前的1/5，連肉都吃不起了，但是如果一直拿著黃金不動(dòng)，至少能夠買(mǎi)到同等數(shù)量的豬肉，有黃金，至少永遠(yuǎn)都有肉吃！