周二(5月5日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金小幅承壓至1700關(guān)口下方，目前走勢關(guān)注中美貿(mào)易局勢以及全球疫情的演變。
針對黃金前景表現(xiàn)，珀斯鑄幣局(The Perth Mint)首席執(zhí)行官Richard Hayes表示，由于全球面臨一系列糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，第二波冠狀病毒疫情可能出現(xiàn)，以及無限量的刺激措施，引發(fā)了大量黃金投資者的需求，黃金價格前景看好。
“我認(rèn)為黃金前景偏向上行，”Hayes告訴Kitco News，他指出，即使經(jīng)濟(jì)開始重新開放，COVID-19疫情演變?nèi)允顷P(guān)鍵的推動因素。
Hayes指出：“隨著所有限制措施逐步放松，企業(yè)開始重新開放，這肯定會對貴金屬價格產(chǎn)生影響。我想說的是，聽了CDC和世界衛(wèi)生組織的報告，可能出現(xiàn)第二波COVID-19浪潮。如果出現(xiàn)第二波COVID-19疫情，這將給金價一個合理的推動力量?！?/p>
Hayes說，如果以美元計價的黃金近期內(nèi)創(chuàng)出歷史新高，他不會感到意外。他還說，以百分比計算，金價與2011-2012年的歷史高點(diǎn)相差不遠(yuǎn)。
“推動金價上漲并突破此前高點(diǎn)并不需要付出很大努力，”他說，“我們更有可能看到之前的高點(diǎn)被打破。也許不是今年夏天，但隨著我們進(jìn)入2021年，肯定會出現(xiàn)?！?/p>
Hayes指出，黃金價格的另一個主要積極因素是世界各國央行釋放的無限刺激。他補(bǔ)充稱，目前仍不清楚向全球經(jīng)濟(jì)注入的數(shù)萬億美元將產(chǎn)生何種影響，尤其是涉及到法定貨幣的價值時。
該CEO稱：“毫無疑問有人會說，最新一輪的刺激比我們之前看到的更具通貨膨脹性。如果你回顧一下2008-2009年的金融危機(jī)，就會發(fā)現(xiàn)當(dāng)時有相當(dāng)大的通脹預(yù)期，但這并沒有發(fā)生。這一次，刺激方案出臺的根本原因有所不同。大量注入經(jīng)濟(jì)的資金現(xiàn)在更多地流向了普通大眾，而不是華爾街。”
最重要的是，人們有理由擔(dān)心，銀行將不得不處理大量潛在的破產(chǎn)或不良貸款。
“有一件大事可能會讓投資者更認(rèn)真地考慮增持黃金，那就是所有可能的破產(chǎn)。隨著COVID的限制開始放松，銀行對貸款人的賬簿有了更好的了解，我懷疑它們看上去不會太可怕，”Hayes說。
在COVID-19危機(jī)期間，許多小企業(yè)停止了運(yùn)營，希望一旦停擺結(jié)束，它們就能恢復(fù)運(yùn)營。但很可能會有一大批公司被迫破產(chǎn)?！般y行將為可疑貸款或壞賬撥備大量資金，”Hayes說道。
實(shí)物短缺的心理感受
金價上漲的另一個因素是“實(shí)物黃金短缺的心理感受”。
市場在4月份已經(jīng)看到，由于航空運(yùn)輸中止，加上COVID-19導(dǎo)致一些大型精煉廠暫時關(guān)閉，黃金供應(yīng)明顯吃緊，這讓市場看起來似乎存在黃金短缺。
Hayes表示：“從心理上講，精煉廠的產(chǎn)量將會對金價產(chǎn)生一定的推動作用，尤其是在Covid-19疫情再次爆發(fā)的情況下。我們看到，瑞士精煉廠完全關(guān)閉，然后重新開工，產(chǎn)能達(dá)到50%左右。南非蘭德精煉廠目前可能只有50%的產(chǎn)能。這在一定程度上也受到了紐約商品期貨交易所(Comex)情況的推動，即現(xiàn)貨市場和現(xiàn)貨市場之間出現(xiàn)了非常大的價格斷層。這種影響是暫時的，但心理上肯定會對金價產(chǎn)生影響?！?/p>
飆升的需求
珀斯造幣廠是少數(shù)幾個沒有受到冠狀病毒爆發(fā)影響的精煉廠之一。這家澳大利亞精煉商甚至增加了班次，以滿足不斷飆升的需求。
今年第一季度，投資者對黃金的需求很大，因為許多市場參與者都在黃金中尋找避風(fēng)港。
珀斯造幣廠CEO稱：“黃金需求巨大，尤其是金幣。來自美國的需求一直非常強(qiáng)勁。你們已經(jīng)看到一盎司金幣的溢價有了顯著的增長，例如金鷹幣、楓葉幣和袋鼠幣。”
Hayes說，說到金條，由于紐約商品交易所的交易，目前都是關(guān)于千金條的。“在過去的三周里，對千金條的需求在很長一段時間里首次飆升。而這些金條最終通常會在美國Comex的合約中交割?！?/p>
但Hayes解釋說，由于Comex推出了一份新合約，允許倫敦交割的400盎司金條用于結(jié)算，因此對千盎司金條的需求只是一個暫時現(xiàn)象?！半S著一份新合同即將到期，你將會看到對千金條的需求明顯減少。這是一種市場異?，F(xiàn)象，是由人們對實(shí)物供應(yīng)短缺的認(rèn)知造成的。世界上有大量的黃金，但它們只是以錯誤的形式出現(xiàn)在錯誤的地方，”該CEO解釋稱。
不過，Hayes認(rèn)為未來12-18個月黃金的整體需求將相當(dāng)穩(wěn)定，因為他認(rèn)為投資者不會很快大量拋售黃金。
并非所有因素都對黃金有利
盡管黃金市場的命運(yùn)似乎已成定局，但對黃金來說也不完全是利好消息，其中一個較大的逆風(fēng)因素就是官方的購買量下降，俄羅斯等央行已宣布停止進(jìn)一步購買黃金。
Hayes稱：“石油市場無疑對俄羅斯經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了非常重大的影響。造成這一現(xiàn)象的原因有很多，其中最主要的原因是目前世界上的原油使用量正在減少。無論OPEC采取什么減產(chǎn)措施，短期內(nèi)都無法解決油價問題，俄羅斯央行是黃金2018年和2019年的一個非常大的買家。中國央行也是一個大買家?！?/p>
這是黃金的主要障礙之一，但利大于弊。“黃金的角色仍被全球投資者視為避風(fēng)港和最后的避難所。這種情況不會很快消失，”Hayes補(bǔ)充道。
至于推薦的黃金敞口，Hayes指出，明智的投資者應(yīng)持有5%至10%的黃金敞口?！包S金是一種保險。當(dāng)其他一切都真的發(fā)生變化時，黃金仍然會在那里。我們在成千上萬年的歷史中已經(jīng)發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)?！?/p>
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