【黃金期貨行情表現(xiàn)】

3月6日，滬金主力暫報(bào)1140.80元/克，跌幅0.89%，今日滬金主力開盤價(jià)1151.40元/克，截至目前最高1151.80元/克，最低1131.22元/克。

【宏觀消息】

美國債務(wù)問題導(dǎo)致美元的貨幣信用出現(xiàn)裂痕，在去美元化進(jìn)程中黃金的去法幣化屬性凸顯。

中國實(shí)物金需求明顯上升，央行從2024年11月重啟增持黃金，已連續(xù)增持十五個月。目前來看，推升本輪金價(jià)上漲的邏輯沒有逆轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲的利率政策和避險(xiǎn)情緒可能是短期擾動因素，美聯(lián)儲需兼顧就業(yè)和通脹雙重指標(biāo)，更加注重穩(wěn)就業(yè)，2025年9月開啟降息本輪降息周期，已降息三次；同時(shí)地緣政治沖突和國際貿(mào)易局勢的演變主導(dǎo)著市場避險(xiǎn)情緒變化。

俄烏談判并未取得突破性進(jìn)展，美伊戰(zhàn)事升級，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)激增。

美國最高法裁決IEEPA 關(guān)稅無效，但特朗普轉(zhuǎn)而援引 1974 年貿(mào)易法征收 15% 關(guān)稅，美國內(nèi)部在關(guān)稅問題上的不一致帶來較大不確定性。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

短期來看，中東沖突第六天，市場的避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向美元和美債，令金價(jià)承壓，能源通脹預(yù)期上升，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，美近期數(shù)據(jù)同樣不支撐降息，關(guān)注周五非農(nóng)數(shù)據(jù)和原油價(jià)格走勢。