北京時(shí)間周四（3月26日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)回落，交投于99.660附近，金價(jià)目前交投于4426.83美元/盎司，跌幅1.74%，最高觸及4543.91美元/盎司，最低觸及4412.46美元/盎司。今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)有，德國4月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)、歐元區(qū)2月季調(diào)后貨幣供應(yīng)M3年率和美國截至3月21日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。

【基本面解析】

市場情緒改善的關(guān)鍵在于中東局勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。特朗普釋放積極信號，稱美伊正在進(jìn)行談判且對方態(tài)度理性，促使市場開始交易“沖突緩和”預(yù)期。盡管伊朗官方對此予以否認(rèn)，但雙方信息的錯(cuò)位已足以打壓此前因地緣風(fēng)險(xiǎn)飆升的油價(jià)，布油從高位回落。

能源運(yùn)輸?shù)木o張局勢出現(xiàn)松動(dòng)。伊朗政府通過官方渠道確認(rèn)，允許“非敵對”船只在與主管部門協(xié)調(diào)后安全通過霍爾木茲海峽。作為全球原油運(yùn)輸?shù)纳€，此舉有效緩解了市場對能源供應(yīng)中斷的最壞情形擔(dān)憂，降低了地緣溢價(jià)的緊迫性。

盡管金價(jià)周三反彈，但整體仍較前期高點(diǎn)顯著回落。高盛分析指出，這一回調(diào)符合歷史規(guī)律。利率預(yù)期的上升直接壓制了黃金ETF的資金流入，且在極端市場壓力下，投資者為彌補(bǔ)其他資產(chǎn)的保證金缺口而被迫拋售黃金，導(dǎo)致金價(jià)短期承壓。

雖然短期面臨調(diào)整，高盛仍維持對黃金的看多立場，預(yù)計(jì)年底目標(biāo)價(jià)指向5400美元。核心驅(qū)動(dòng)力在于全球央行持續(xù)的“去美元化”購金需求，這種對地緣政治和金融風(fēng)險(xiǎn)的對沖配置，將為金價(jià)提供長期的底部支撐。

【黃金走勢分析】

從技術(shù)面來看，日線級別上，黃金在前期觸及200日均線約4100美元后展開反彈，但當(dāng)前反彈在4600美元附近明顯受阻，形成階段性壓力區(qū)。該區(qū)域同時(shí)對應(yīng)關(guān)鍵均線壓制，顯示多頭上行動(dòng)能不足。整體結(jié)構(gòu)仍屬于反彈后的修正階段，趨勢尚未反轉(zhuǎn)。從動(dòng)能指標(biāo)來看，RSI維持在中性偏弱區(qū)間，表明市場缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。

在4小時(shí)周期中，價(jià)格呈現(xiàn)明顯的區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)，短期運(yùn)行區(qū)間集中在4400美元至4600美元之間。價(jià)格多次測試上方壓力未果，同時(shí)下方支撐也較為穩(wěn)固，形成典型箱體走勢。均線系統(tǒng)趨于粘合，MACD指標(biāo)反復(fù)交叉，顯示市場處于多空博弈階段。若價(jià)格突破4600美元，則有望進(jìn)一步上探更高區(qū)域;反之若跌破4400美元，則可能引發(fā)新一輪回調(diào)，目標(biāo)指向4300美元附近。

整體來看，黃金當(dāng)前處于方向選擇前的關(guān)鍵階段，短期走勢將高度依賴地緣局勢進(jìn)展及市場情緒變化。