今日周四（6月25日）亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金延續(xù)頹勢，截至發(fā)稿報(bào)3979.49美元/盎司，跌幅0.46%。此前一交易日（24日）金價(jià)慘烈跳水，盤中擊穿4000美元心理關(guān)口，收盤報(bào)3999.06美元/盎司，單日重挫近3%。若將時(shí)間軸拉長，金價(jià)較年初創(chuàng)下的5598.75美元?dú)v史峰值已累計(jì)回撤約30%，短短五個(gè)月內(nèi)完成從“5600巔峰”到“4000失守”的深度回調(diào)，市場空頭氛圍濃重。
【要聞速遞】
黃金本輪跌勢已將價(jià)格壓至4043美元/盎司附近，并小幅跌破50周簡單移動(dòng)平均線（SMA）。海外分析師指出，這種形態(tài)可能正在構(gòu)筑一個(gè)潛在的"爆發(fā)式上漲"結(jié)構(gòu)——參照意義來自2023年9月下旬：當(dāng)時(shí)金價(jià)回落至1932美元/盎司后，最終引發(fā)約190%的漲幅。若該模式重演，金價(jià)可能遠(yuǎn)超10000美元/盎司，甚至在2028年中觸及約11724美元/盎司。
不過"復(fù)刻190%"仍存在較大不確定性。其一，即便回調(diào)后，當(dāng)前價(jià)格仍顯著高于2025年10月前的歷史水平，上行空間已被部分透支；其二，該分析師強(qiáng)調(diào)，要觸發(fā)類似上漲，金價(jià)必須在周線級別重新站上50周均線（約4320美元/盎司）并收盤確認(rèn)——意味著從發(fā)稿的4043算起，還需約6.85%的漲幅才能讓"大牛市重啟"的概率顯著上升。
底部邏輯沒斷：全球央行仍在大規(guī)模增持黃金，驅(qū)動(dòng)來自通脹壓力、地緣不確定性、以及各國為規(guī)避美國單邊制裁風(fēng)險(xiǎn)而尋求替代儲備體系的需求——這三條在2020年代全程在線。疊加2026年新發(fā)軍事行動(dòng)、制裁擴(kuò)圍、美債信心邊際走弱等變量，央行買盤慣性大概率不會退潮，這也構(gòu)成了金價(jià)"跌不太深"的下限錨。
金價(jià)此前沖高5400美元后回落，可能是在釋放"后續(xù)更大金融壓力"的信號。其6月21日分析指出，貴金屬在2008年與2026年的走勢存在顯著但非完全的相似性——都是"沖頂→急跌→？"的結(jié)構(gòu)，2008年那次急跌后是金融危機(jī)全面爆發(fā)，2026年這次是否預(yù)示同類劇本，尚需驗(yàn)證。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
當(dāng)前金價(jià)處于3972一線，只要不跌破3950，日內(nèi)暫時(shí)鎖定3970-4042震蕩區(qū)間，依托區(qū)間上下沿高拋低吸。一旦后市有效跌破3950（哪怕是假性破位），整體震蕩區(qū)間將同步下移，調(diào)整為3920-3995區(qū)間，后續(xù)按照新區(qū)間高拋低吸即可。
四小時(shí)大周期持續(xù)震蕩下行，波段關(guān)鍵支撐看3823，波段核心壓力鎖定4220，大趨勢依舊偏弱，暫無反轉(zhuǎn)信號。
