今日周三（7月1日）亞盤時段，國際現(xiàn)貨黃金報?3983.03美元/盎司?，日內(nèi)下跌?0.59%?，最低觸及?3975.00美元?，持續(xù)運行于?4000美元?關(guān)口下方，周線連續(xù)第四周收陰；按美元兌人民幣中間價?6.8067?折算，對應(yīng)人民幣?887.89元/克?。
【要聞速遞
高盛這份最新研判直接把"四個月回調(diào)=牛終"的悲觀敘事翻了過來——本輪下跌僅是階段性調(diào)整，非年度牛市終結(jié)，下半年金價有望開啟反彈、再度逼近5000美元/盎司，中長期上漲邏輯仍穩(wěn)。
高盛全球大宗商品研究聯(lián)席主管Samantha Dart把看多核心釘在全球央行持續(xù)購金這條長線上——2022年全球儲備體系變動后，新興市場央行推進(jìn)外儲多元化、降單一貨幣依賴是長期結(jié)構(gòu)性趨勢，也是高盛預(yù)判2026年末金價站穩(wěn)4900美元/盎司的核心依據(jù)。WGC調(diào)研（覆蓋76家央行）佐證：45%的機(jī)構(gòu)計劃未來12個月增持，創(chuàng)紀(jì)錄。
Dart承認(rèn)短期壓制真實存在——聯(lián)儲偏鷹弱化"貨幣貶值"交易邏輯+加息預(yù)期升溫+黃金ETF持續(xù)流出，給金價階段性壓力。但高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家給的拐點更遠(yuǎn)端：2026年內(nèi)維持利率不變，2027下半年才重啟降息——隨著貨幣政策預(yù)期落地，黃金估值壓力釋放、ETF持倉回補(bǔ)，疊加全球財政可持續(xù)性隱患推私人投資者配金，反彈資金端就活了。
這條是高盛獨家細(xì)節(jié)，值得單列：高盛把12個月移動平均月度購金量從29噸上調(diào)至50噸，模型優(yōu)化后2026年央行月度平均購金看60噸。原因是2025年8月起英國官方貿(mào)易數(shù)據(jù)無法完整統(tǒng)計倫敦金庫流出，大量央行購金未被錄入，市場長期低估官方需求——地緣波動下，官方+私人配金需求都在升溫，給金價"堅實底部"。
高盛維持2026年末4900美元/盎司目標(biāo)價，長期看多態(tài)度堅決。但也提示：若全球市場劇烈波動，投資者為回籠資金集中拋售流動性資產(chǎn)（股、金、幣一起砸），金價仍可能階段性再承壓，反彈不會一蹴而就。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
隔夜美國5月職位空缺數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，黃金如預(yù)期在小級別下行趨勢線附近承壓回落，4040一線形成假突破，隨后借助數(shù)據(jù)利空快速轉(zhuǎn)弱。類似走勢并不罕見，與其爭論基本面還是技術(shù)面，不如回歸價格本身——K線往往已經(jīng)提前給出答案。
目前價格已下探并刺破3978關(guān)鍵位置，接下來重點關(guān)注昨日低點3940，一旦失守，不排除進(jìn)一步下探3920附近。
從技術(shù)結(jié)構(gòu)看： 2小時MACD已在零軸下方形成死叉，空頭動能重新占優(yōu)； RSI、KDJ同步運行于50榮枯線下方，反彈修復(fù)力度有限；在未重新站回4004之前，整體仍偏弱運行。
壓力：4004，4025，4040
支撐：3940，3920
