周一(07月06日)歐盤(pán)時(shí)段，黃金T+D價(jià)格上漲，目前暫交投于907.70元/克，漲幅0.08%，今日黃金t+d價(jià)格開(kāi)盤(pán)報(bào)910.49元/克，最高上探916.81元/克，最低觸及905.13元/克。
受中東地緣沖突影響，金價(jià)自年初高點(diǎn)持續(xù)大幅回落，但全球央行配置黃金的戰(zhàn)略方向并未發(fā)生動(dòng)搖。
世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布5月官方儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月全球央行凈購(gòu)黃金41噸，購(gòu)金規(guī)模位列年內(nèi)第二，僅低于2月。購(gòu)金主力集中于波蘭、亞洲大國(guó)、烏茲別克斯坦等長(zhǎng)期增持國(guó)家，新加坡時(shí)隔一年多重返買(mǎi)方陣營(yíng);與此同時(shí)俄羅斯、土耳其出于流動(dòng)性需求持續(xù)減持黃金。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示超八成央行長(zhǎng)期看多黃金儲(chǔ)備，亞洲、拉美多國(guó)同步擴(kuò)大黃金資產(chǎn)配置渠道，官方購(gòu)金長(zhǎng)期支撐金價(jià)底部的邏輯持續(xù)穩(wěn)固。
5月購(gòu)金市場(chǎng)整體回暖，各國(guó)采購(gòu)與拋售分化明顯
世界黃金協(xié)會(huì)亞太區(qū)資深研究負(fù)責(zé)人瑪麗莎·薩利姆(Marissa Salim)于上周四(7月2日)發(fā)布月度儲(chǔ)備分析報(bào)告，她表示，5月全球央行重啟大規(guī)模增持節(jié)奏，采購(gòu)力度較前期顯著提升。
當(dāng)月波蘭以18噸凈買(mǎi)入量位居全球首位，亞洲大國(guó)增持10噸緊隨其后，烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦延續(xù)常態(tài)化購(gòu)金操作。
新加坡當(dāng)月凈購(gòu)入4噸黃金，是該國(guó)自2025年9月以來(lái)首次月度凈增持，黃金總儲(chǔ)備增至197噸，當(dāng)?shù)亟鹑诠芾砭诌€計(jì)劃在2026年10月落地央行黃金倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，打造區(qū)域黃金交易樞紐。
捷克、約旦央行分別購(gòu)入2噸、1噸黃金，成為補(bǔ)充性買(mǎi)方。
售金端則形成鮮明對(duì)比，俄羅斯、土耳其持續(xù)減持，5月分別凈售出6噸、3噸，今年以來(lái)兩國(guó)累計(jì)售金規(guī)模分別達(dá)到34噸、81噸，短期釋放黃金換取外匯流動(dòng)性。
主要購(gòu)金國(guó)儲(chǔ)備穩(wěn)步擴(kuò)容，長(zhǎng)期配置目標(biāo)清晰
從2026年全年累計(jì)數(shù)據(jù)觀察，波蘭是本年度全球最大主權(quán)購(gòu)金主體，年內(nèi)累計(jì)增持64噸，已連續(xù)四個(gè)月實(shí)現(xiàn)十噸以上月度凈買(mǎi)入，自2月至今合計(jì)采購(gòu)64噸，當(dāng)前官方黃金儲(chǔ)備614噸，持續(xù)向700噸儲(chǔ)備目標(biāo)靠攏。
亞洲大國(guó)5月增持10噸黃金，創(chuàng)下2024年12月以來(lái)單月增持新高，實(shí)現(xiàn)連續(xù)20個(gè)月凈購(gòu)金，年內(nèi)累計(jì)增持25噸，黃金儲(chǔ)備總量約2331噸，占本國(guó)全部?jī)?chǔ)備比重9%。
烏茲別克斯坦年內(nèi)累計(jì)購(gòu)金33噸，儲(chǔ)備占比高達(dá)87%;哈薩克斯坦5月購(gòu)入7噸，年內(nèi)凈增持20噸，現(xiàn)有黃金儲(chǔ)備361噸，占總儲(chǔ)備78%，兩國(guó)均將黃金作為核心避險(xiǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)。
全球央行長(zhǎng)期看多黃金，配置渠道持續(xù)拓寬
薩利姆提及協(xié)會(huì)2026年第九期央行儲(chǔ)備調(diào)研結(jié)果，89%的受訪機(jī)構(gòu)預(yù)判未來(lái)12個(gè)月全球黃金儲(chǔ)備總量上行，45%央行計(jì)劃增持自身黃金儲(chǔ)備，創(chuàng)歷史調(diào)研最高比例，即便金價(jià)階段性下跌，各國(guó)央行長(zhǎng)期配置意愿并未衰減。
配置方式出現(xiàn)新變化，韓國(guó)央行已完成海外黃金ETF投資籌備工作，依托產(chǎn)品高流動(dòng)性、低倉(cāng)儲(chǔ)成本優(yōu)化外匯資產(chǎn)多元化布局，該國(guó)現(xiàn)有黃金儲(chǔ)備僅占總儲(chǔ)備3%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)新興市場(chǎng)國(guó)家。調(diào)研顯示僅4%央行通過(guò)黃金ETF配置黃金，此類(lèi)渠道仍具備較大發(fā)展空間。
拉美地區(qū)購(gòu)金需求也逐步升溫，智利年內(nèi)累計(jì)增持8噸，危地馬拉、玻利維亞、烏拉圭均完成小額采購(gòu)，區(qū)域囤金趨勢(shì)初步顯現(xiàn)。
綜合月度儲(chǔ)備數(shù)據(jù)與機(jī)構(gòu)調(diào)研來(lái)看，短期金價(jià)波動(dòng)無(wú)法扭轉(zhuǎn)全球央行多元化儲(chǔ)備的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，5月央行凈購(gòu)金數(shù)據(jù)印證官方買(mǎi)盤(pán)韌性十足。波蘭、亞洲大國(guó)、中亞多國(guó)持續(xù)穩(wěn)步增持，新加坡、拉美國(guó)家新增購(gòu)金力量，僅少數(shù)國(guó)家階段性減持變現(xiàn)。
央行持續(xù)囤金形成穩(wěn)定長(zhǎng)線需求，持續(xù)為黃金價(jià)格提供底部支撐，后續(xù)各國(guó)儲(chǔ)備擴(kuò)容節(jié)奏仍是影響金價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)的核心變量。
黃金t+d價(jià)格上漲，目前暫交投907.70元/克，漲幅0.08%，最高上探916.81元/克，最低觸及905.13元/克。黃金t+d走勢(shì)上方阻力關(guān)注895-918，下方支撐看890-900。
