周一(7月6日）亞歐時(shí)段，金價(jià)早盤沖高4202美元兩周高后回落，結(jié)束三日連漲，現(xiàn)交投4160–4170區(qū)間，日內(nèi)微跌0.3%–0.5%。自6月30日3942低點(diǎn)算起，3個(gè)交易日反彈超240刀，但4215（機(jī)構(gòu)"真反轉(zhuǎn)確認(rèn)位"）仍未有效破，三日連漲暫定性為"下跌中繼修復(fù)"，薄盤期多頭逢高結(jié)利+換手主導(dǎo)節(jié)奏。
【要聞速遞】
伊朗駐華大使上周六表態(tài)，德黑蘭計(jì)劃對(duì)霍爾木茲過境船只征收新服務(wù)費(fèi)，美方已明確拒絕——對(duì)峙格局讓地緣溢價(jià)繼續(xù)喂美元，新周開局美元獲牽引，反過來壓制無息黃金。但近期油價(jià)重挫緩解通脹擔(dān)憂，變相給美聯(lián)儲(chǔ)"更耐心"空間，美元多頭也不敢激進(jìn)押注，對(duì)金的壓制是有限的。
6月非農(nóng)新增5.7萬（預(yù)期11萬），4-5月下修7.4萬，勞動(dòng)力軟化讓交易商削減加息押注——CME 7月加25bp概率砸至約23%，9月加25bp從66%回落至54%區(qū)間。加息預(yù)期降溫=持有黃金機(jī)會(huì)成本降，這是3942→4202反彈的核心驅(qū)動(dòng)力，也是回調(diào)不肯深的根本原因。
WGC調(diào)查：近90%央行受訪者預(yù)計(jì)未來一年全球央行黃金儲(chǔ)備增加，黃金對(duì)沖金融危機(jī)/通脹/地緣的"三合一"屬性被重估。
歐央行儲(chǔ)備報(bào)告：黃金已超越美債，在全球儲(chǔ)備配置中占更高位。
中國：5月再增持32萬盎司，連續(xù)第19個(gè)月增持。
慢變量決定4100以下的深跌很難流暢。
WGC《黃金中期展望2026》：上半年5405→4100回調(diào)不改中長期，下半年看4100±5%震蕩；若經(jīng)濟(jì)惡化/地緣沖擊/利率轉(zhuǎn)寬松，有望返4500+。
高盛：2026年底目標(biāo)從5400→4900（加息預(yù)期+ETF回流放緩），但仍建設(shè)性，建議把回調(diào)當(dāng)買機(jī)。
短期看ISM服務(wù)業(yè)PMI + 北美時(shí)段FOMC講話給美元新指引；真定調(diào)要等7/14 CPI——若通脹反彈，沃什"數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)"會(huì)把加息定價(jià)再往上拱，"極差才救金"門檻還在。
【黃金技術(shù)分析】
從日線結(jié)構(gòu)來看，黃金整體仍維持反彈結(jié)構(gòu)，價(jià)格在前期快速拉升后進(jìn)入高位整理階段。均線系統(tǒng)仍保持多頭排列，但短期動(dòng)能明顯放緩，表明上漲趨勢(shì)進(jìn)入消化階段而非反轉(zhuǎn)階段。
從4小時(shí)級(jí)別來看，黃金在突破前期震蕩區(qū)間后進(jìn)入橫盤整理結(jié)構(gòu)，價(jià)格在高位區(qū)間內(nèi)反復(fù)波動(dòng)，顯示多空分歧加大。MACD動(dòng)能柱逐步收斂，顯示上行動(dòng)能減弱但仍維持正值區(qū)域；RSI維持在60附近運(yùn)行，表明市場仍處于偏強(qiáng)區(qū)域但未進(jìn)入極端超買狀態(tài)。
短線關(guān)鍵支撐位集中在4200美元附近區(qū)域，一旦失守可能引發(fā)向4120–4080區(qū)域的技術(shù)性回撤；上方阻力則關(guān)注4300美元一帶，若有效突破并站穩(wěn)，則有望重新打開上行空間，進(jìn)一步指向更高區(qū)間。整體來看，黃金技術(shù)結(jié)構(gòu)仍屬于上漲趨勢(shì)中的高位整理階段，市場正在等待新的宏觀催化因素來選擇下一輪方向。
晚間交易提醒：
21:45 美國6月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值
22:00 美國6月ISM非制造業(yè)PMI
22:00 美國6月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)
23:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒等發(fā)表講話
