周四(07月09日)歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，最新金價(jià)報(bào)4107.98美元/盎司，漲幅0.77%，現(xiàn)貨黃金開盤報(bào)4076.09美元/盎司，最高上探4089.31美元/盎司，最低觸及4053.87美元/盎司。
近期黃金交易走勢(shì)承壓明顯。過(guò)去兩個(gè)交易日，現(xiàn)貨黃金再度走弱，累計(jì)跌幅超3%。即便中東地緣沖突再度升溫，市場(chǎng)拋售黃金的勢(shì)頭仍未停歇，債券、美元等黃金替代避險(xiǎn)資產(chǎn)反而吸引力大增。若這一市場(chǎng)邏輯持續(xù)發(fā)酵，未來(lái)數(shù)個(gè)交易日金價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)面臨下行拋壓。
此前中東各方本有望達(dá)成臨時(shí)?；饏f(xié)議，疏通霍爾木茲海峽航運(yùn)航道。但近期三艘商用船舶遇襲，美國(guó)隨即對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)新一輪軍事打擊，并撤銷伊朗原油全球公開銷售許可。
地緣矛盾持續(xù)激化，特朗普公開表態(tài)美伊停火狀態(tài)已然終結(jié)，雙方達(dá)成正式談判的可能性大幅降低。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)同步走高，過(guò)去兩個(gè)交易日WTI原油漲幅接近10%。市場(chǎng)再度擔(dān)憂2026年通脹壓力反彈，各大央行或?qū)⒓哟缶o縮力度以壓制通脹，而這一基本面變化并未利好黃金。
黃金歷來(lái)被視作頂級(jí)避險(xiǎn)資產(chǎn)，但近數(shù)月中東沖突升溫之際，資金卻更青睞債券、美元等替代性避險(xiǎn)品種。
從美債盤面來(lái)看，10年期美債收益率再度走高，逼近4.6%關(guān)口;短期美債收益率曲線陡峭上行，相比黃金，債券對(duì)資金的吸引力顯著提升，地緣沖突升溫下資金優(yōu)先涌入債市。
債市吸引力抬升進(jìn)一步助推美元需求。一方面國(guó)際資本大量流入美債市場(chǎng)，另一方面中東沖突升級(jí)催生全球流動(dòng)性避險(xiǎn)需求，美元向來(lái)是地緣危機(jī)下主流流動(dòng)性避險(xiǎn)貨幣。
美元指數(shù)(DXY)走勢(shì)直觀反映資金追捧力度，該指數(shù)衡量美元對(duì)一攬子主要貨幣匯率。本輪沖突升級(jí)疊加美債高收益率支撐，美元指數(shù)站穩(wěn)101關(guān)口附近，美元買盤需求旺盛。
以上兩大因素對(duì)黃金形成雙重壓制：美債收益率走高、美元走強(qiáng)，金價(jià)反彈阻力重重。當(dāng)前市場(chǎng)眼中，美元的流動(dòng)性避險(xiǎn)屬性優(yōu)于黃金，且債券能夠產(chǎn)生利息收益，黃金卻無(wú)付息價(jià)值。
資金持續(xù)從黃金流出，轉(zhuǎn)向上述替代資產(chǎn)。若中東沖突持續(xù)推升債市與美元的配置價(jià)值，短期金價(jià)反彈空間將極度有限，XAU/USD后續(xù)或?qū)⒊掷m(xù)承受拋售壓力。
黃金技術(shù)面解讀
空頭趨勢(shì)線持續(xù)壓制：盡管前幾周金價(jià)曾出現(xiàn)階段性反彈，但日線級(jí)別長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)線仍是主導(dǎo)金價(jià)數(shù)月的核心技術(shù)形態(tài)。盤面暫無(wú)有力多頭信號(hào)，該空頭結(jié)構(gòu)仍為首要觀測(cè)指標(biāo)。若短期拋壓持續(xù)，未來(lái)數(shù)周金價(jià)大概率沿這條空頭趨勢(shì)線進(jìn)一步下行。
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI：RSI指標(biāo)運(yùn)行于50中性線下方，且維持下行走勢(shì)，代表近14個(gè)交易日市場(chǎng)空頭拋售動(dòng)能充足。指標(biāo)若延續(xù)當(dāng)前形態(tài)，金價(jià)短期下行趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。
TRIX三重指數(shù)平滑平均線：TRIX指標(biāo)處于0軸下方持續(xù)下行，說(shuō)明長(zhǎng)期指數(shù)移動(dòng)平均線整體維持空頭格局。從中長(zhǎng)期盤面維度判斷，后市空頭力量仍占據(jù)主導(dǎo)。
當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)4107.98美元/盎司，漲幅0.77%，最高上探4089.31美元/盎司，最低觸及4053.87美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4045美元或4020美元附近支撐；上方關(guān)注4100美元或4120美元附近阻力。
