今日周三（7月15日）亞盤(pán)時(shí)段，國(guó)際黃金陷入高位震蕩，當(dāng)前交投于4055.07美元/盎司，換算人民幣計(jì)價(jià)約883.03元/克，日內(nèi)漲幅近0.10%。
【要聞速遞】
6月CPI數(shù)據(jù)，堪稱(chēng)“高通脹陰霾籠罩五年”后迎來(lái)的首個(gè)戲劇性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。北京時(shí)間周二20:30，勞工統(tǒng)計(jì)局正式公布數(shù)據(jù)：環(huán)比降幅達(dá)-0.4%，大幅低于預(yù)期的-0.1%，創(chuàng)下自2020年疫情以來(lái)的首次環(huán)比萎縮；同比從5月的4.2%降至3.5%；未季調(diào)能源通脹年率從23.5%回落至15.7%，成為此次通脹回落的核心驅(qū)動(dòng)力。
核心通脹同樣呈現(xiàn)松動(dòng)態(tài)勢(shì)，且關(guān)鍵黏性項(xiàng)出現(xiàn)緩解。核心CPI環(huán)比增速為0%，是2021年1月以來(lái)的最小增幅；同比從2.9%降至2.6%，低于預(yù)期的2.8%。細(xì)分項(xiàng)盡顯“全方位緩解”跡象：服裝、二手車(chē)價(jià)格下跌，機(jī)動(dòng)車(chē)保險(xiǎn)費(fèi)用大幅下滑，長(zhǎng)期最為頑固的住房通脹從3.4%降至3.3%。工資層面，經(jīng)通脹調(diào)整后的工資增速此前連續(xù)三個(gè)月下滑，本月通脹與工資增速均維持在3.5%，勞動(dòng)者終于實(shí)現(xiàn)物價(jià)追平。旅行領(lǐng)域，機(jī)票環(huán)比微漲0.2%，夏季出行需求抵消了油價(jià)回落的壓制作用，酒店/汽車(chē)旅館價(jià)格環(huán)比下降2.8%，雖同比仍上漲4.8%，但世界杯并未顯著推高價(jià)格。
數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)迅速反應(yīng)：黃金日內(nèi)飆升超100美元，一度沖至4103美元/盎司，最終收于4052.70美元；美指直線(xiàn)拉升50點(diǎn)至100.68；2年期美債收益率下滑10bp至4.18%；納指期貨漲幅擴(kuò)大至1.3%，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升。加息預(yù)期也隨之調(diào)整，7月加息押注從42%驟降至12-17%，與前文判斷一致。
同日，Walsh在眾院金融服務(wù)委員會(huì)首秀時(shí)定調(diào)，強(qiáng)調(diào)對(duì)持續(xù)高通脹“零容忍”，致力于恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，堅(jiān)信通過(guò)合理政策，過(guò)去五年的通脹激增終將成為歷史。他對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)韌性持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，但對(duì)AI投資潮持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，認(rèn)為其對(duì)經(jīng)濟(jì)通脹的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響仍存變數(shù)，這與前文“AI能源需求納入6月紀(jì)要”以及設(shè)立五個(gè)工作組（涵蓋AI與生產(chǎn)率）的線(xiàn)索相契合。點(diǎn)陣圖顯示，支持繼續(xù)加息與維持現(xiàn)狀的力量旗鼓相當(dāng)，這份CPI數(shù)據(jù)為“按兵不動(dòng)派”增添了關(guān)鍵籌碼，但Walsh本人依舊偏鷹，內(nèi)部分歧依舊存在。
不過(guò)，紐約時(shí)報(bào)Lydia DePillis的“暫時(shí)性”警告不容忽視。上周戰(zhàn)事重啟，汽油價(jià)格已略有回升；加油站存在利潤(rùn)回補(bǔ)機(jī)制，進(jìn)貨成本下降時(shí)，零售端往往不會(huì)同步降價(jià)，而是留存利潤(rùn)，導(dǎo)致消費(fèi)者感受到的降價(jià)存在滯后性。這一情況與前文“6月CPI是?；鹌诘奶摷倮杳鳌钡呐袛嘞嗪魬?yīng)，7月8日停火破裂、WTI周一大漲6%、美軍轟炸伊朗沿海、ADNOC油輪中彈致1人死亡、特朗普美東時(shí)間16:00重啟對(duì)伊海上封鎖，這些因素均未體現(xiàn)在6月CPI數(shù)據(jù)中。
當(dāng)前，勞動(dòng)市場(chǎng)依舊穩(wěn)健，工資韌性十足，裁員規(guī)模有限，經(jīng)濟(jì)未陷入衰退且通脹持續(xù)向2%靠攏，美聯(lián)儲(chǔ)“軟著陸”劇本再度被擺上桌面，這也正是這份數(shù)據(jù)最深遠(yuǎn)的意義，遠(yuǎn)超單月金價(jià)反彈的價(jià)值。但需明確，周二金價(jià)觸及的4103僅為探針，并非穩(wěn)固站穩(wěn)，最終收于4052.70；6月數(shù)據(jù)基于?；鹌诓蓸?，且加油站利潤(rùn)回補(bǔ)存在傳導(dǎo)遲滯，7月CPI（8月公布）才是真正的考驗(yàn)。Walsh“零容忍”的態(tài)度、五個(gè)工作組的推進(jìn)以及對(duì)AI的謹(jǐn)慎立場(chǎng)并未松動(dòng)，7月加息概率雖降至12-17%，但9月仍維持在六成左右。周三20:30的PPI數(shù)據(jù)成為下一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。黃金在觸及4200（Tai Wong天花板）前切勿追漲，4020-4050換手區(qū)需先等待PPI定調(diào)。若軟著陸成為現(xiàn)實(shí)，黃金將依托“降息預(yù)期+央行購(gòu)金”雙主線(xiàn)運(yùn)行，而非僅憑CPI單月降溫；若只是暫時(shí)喘息，4100上方便是出貨時(shí)機(jī)。內(nèi)盤(pán)滬金、t+d、紙黃金的操作節(jié)奏與前文保持一致，PPI公布前需降低倉(cāng)位。
【最新國(guó)際黃金行情解析】
黃金市場(chǎng)昨日高開(kāi)在4009.9的位置后行情回補(bǔ)缺口給出3982.7的位置后行情震蕩拉升，美盤(pán)開(kāi)始時(shí)段受到CPI數(shù)據(jù)影響強(qiáng)勢(shì)拉升，日線(xiàn)最高觸及到了4104.1的位置后整理，日線(xiàn)最終收線(xiàn)在了4052.1的位置后，日線(xiàn)以一根上影線(xiàn)很長(zhǎng)的中陽(yáng)線(xiàn)收線(xiàn)，而這樣的形態(tài)收尾后，目標(biāo)看4050和4065和4076和4085-4100。
