周一(07月20日)歐盤時(shí)段，紙黃金價(jià)格震蕩上漲，目前暫交投于873.51元/克，漲幅0.12%，今日紙黃金價(jià)格開盤報(bào)872.00元/克，最高上探878.50元/克，最低觸及866.00元/克。

最新Kitco黃金調(diào)查顯示，華爾街分析師已明顯轉(zhuǎn)向悲觀，近八成預(yù)計(jì)下周金價(jià)繼續(xù)下跌，不過部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，4000美元附近持續(xù)涌現(xiàn)的逢低買盤意味著黃金或正進(jìn)入新一輪行情前的關(guān)鍵蓄勢階段。

隨著美國與伊朗沖突持續(xù)升級，霍爾木茲海峽局勢再度緊張，國際油價(jià)快速走高，市場擔(dān)憂能源價(jià)格重新推高全球通脹，美聯(lián)儲不得不維持更長時(shí)間的高利率政策，黃金承壓回落。

周二，美國公布6月CPI同比上漲3.5%，低于市場預(yù)期，黃金一度重新站上4050美元/盎司;但隨后公布的PPI、零售銷售等數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，美債收益率重新走高，美元維持強(qiáng)勢，黃金反彈很快夭折。

周四、周五，黃金連續(xù)跌破4000美元/盎司整數(shù)關(guān)口，最低觸及3959.37美元/盎司，尾盤在逢低買盤推動下收復(fù)部分跌幅，最終收報(bào)4016.83美元/盎司，周線仍錄得明顯下跌。

雖然市場整體偏空，但部分分析師認(rèn)為，黃金已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)性超賣區(qū)。

Sprott Inc.管理合伙人Paul Wong表示，從多個技術(shù)指標(biāo)來看，目前黃金已經(jīng)跌至"負(fù)兩到負(fù)三個標(biāo)準(zhǔn)差"區(qū)域，說明繼續(xù)下跌的空間正在縮小。

此外，CTA資金已經(jīng)基本完成平倉，CFTC黃金凈多頭持倉已回落至2018年以來最低水平，而ETF持倉雖然減少，但降幅有限，中國黃金ETF仍持續(xù)吸收來自歐美市場流出的資金。

Paul Wong指出，從歷史規(guī)律來看，黃金通常會在每年8月附近形成季節(jié)性低點(diǎn)。

去年黃金便是在杰克遜霍爾央行年會前后見底，隨后展開新一輪上漲。

他預(yù)計(jì)，今年無論是杰克遜霍爾會議、中東局勢進(jìn)一步升級，還是債券市場再次劇烈波動，都可能成為推動黃金重新啟動上漲行情的重要催化劑。

獨(dú)立貴金屬分析師Jesse Colombo認(rèn)為，目前4000美元附近已經(jīng)出現(xiàn)越來越明顯的低位承接。

過去24小時(shí)，空頭多次嘗試將黃金壓至4000美元下方，但3980至3960美元區(qū)域不斷出現(xiàn)買盤，顯示市場正在形成新的支撐。同時(shí)，黃金日線圖已經(jīng)形成三角形整理形態(tài)，波動率不斷下降，意味著突破行情可能越來越近。

市場分析師預(yù)計(jì)，黃金仍可能繼續(xù)下跌。他認(rèn)為，自今年初以來形成的下降趨勢尚未結(jié)束，若市場風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)改善，黃金甚至可能在9月前進(jìn)一步回落至3300美元附近。

與此同時(shí)，本周已建議投資者在3980美元附近做空黃金，并將7月底目標(biāo)位設(shè)在3820美元，止損位為4090美元。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，自今年初以來，黃金始終維持"更低高點(diǎn)、更低低點(diǎn)"的下降趨勢，短期順勢交易仍然占優(yōu)。