截至上周，黃金已經(jīng)逼近1200美元每盎司，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)使得黃金無論是1個(gè)月、6個(gè)月還是1年、10年的走勢(shì)，都呈現(xiàn)一個(gè)圓弧狀的上升。而且，走勢(shì)越來越急、漲勢(shì)越來越陡，速度越來越快，盤中震蕩也在加大。黃金究竟向何處去？

需求上升

目前，關(guān)于黃金價(jià)格最荒誕無稽、最無厘頭也是最慣用的解釋是需求使然。

上周，一家研究機(jī)構(gòu)，再次發(fā)出黃金股的買入建議，并認(rèn)為“黃金價(jià)格”仍有上升空間。其最大理由是各國(guó)央行增加黃金儲(chǔ)備以分散美元資產(chǎn)的預(yù)期。“目前中國(guó)的黃金儲(chǔ)備只占總儲(chǔ)備的2%遠(yuǎn)低于10.3%的世界平均水平。同時(shí)占比為4%的俄羅斯和0.5%的巴西，都有可能加入增加本國(guó)央行黃金儲(chǔ)備的行列。不論國(guó)際貨幣組織剩下的200噸黃金將花落誰家都會(huì)給市場(chǎng)新的一輪上漲動(dòng)力。”

這個(gè)說法不由得令人想起2007年，市場(chǎng)炒作黃金時(shí)提出的“中國(guó)和印度大眾增加黃金消費(fèi)”的論調(diào)。而今增加需求的對(duì)象由普通老百姓換成了更加財(cái)大氣粗央行，但論調(diào)卻依然相似。

不同的是，上一輪國(guó)際金價(jià)最高摸到1000元，而這次已經(jīng)突破1100了。

逃離紙幣

但也有人深信，黃金的需要來自央行、大眾、機(jī)構(gòu)，以及幾乎所有人。

南方一家基金公司投資總監(jiān)日前發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金依然值得看好，從根本意義上說，是它的貨幣屬性，而不是它的商品屬性。

該總監(jiān)認(rèn)為，黃金的真實(shí)商品需求并不大。但現(xiàn)在考慮到全球金融走到了另一個(gè)極端——以美元為標(biāo)的的紙幣本位制。并且，美國(guó)政府只考慮自己的問題，濫發(fā)紙幣。尤其是上半年美聯(lián)儲(chǔ)直接向財(cái)政部購(gòu)買300億美元國(guó)債的事件，引起了市場(chǎng)對(duì)紙幣本位的恐慌，掀起了“逃離紙幣體系的初級(jí)階段”。

該人士還認(rèn)為，這個(gè)變化會(huì)導(dǎo)致未來10-20年全球經(jīng)濟(jì)的各大央行增配黃金為代表的一攬子資產(chǎn)。目前，黃金最大的玩家是各國(guó)中央政府，美國(guó)黃金儲(chǔ)備有8000多噸，中國(guó)只有1054噸左右。在以美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、葡萄牙為主的西方國(guó)家的外匯儲(chǔ)備中，黃金占了70%以上的比例，而中國(guó)、俄羅斯、日本等國(guó)家在它們的外匯儲(chǔ)備中，黃金只占1%—4%左右，其余全部是紙幣。近期印度購(gòu)買200噸黃金，這是一個(gè)重要信號(hào)，可能表明印度政府對(duì)國(guó)際貨幣體系的思考，對(duì)美元的重新認(rèn)識(shí)。

尚待瘋狂

不過，一切或許只是一次炒作。

上海一家合資基金老總就認(rèn)為，目前的黃金的價(jià)格體系其實(shí)“亂的可以”。

他說，過去認(rèn)為，黃金和美元走勢(shì)有關(guān)，但現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)其實(shí)沒有。兩者關(guān)系并不是過去大家想像的，美元影響黃金價(jià)格，而是黃金走勢(shì)帶著美元走。所以，他認(rèn)為，市場(chǎng)其實(shí)就是投機(jī)心態(tài)了，相信未來還會(huì)有更多人要買黃金。

令人慶幸的是，他認(rèn)為，黃金價(jià)格似乎還沒到真正泡沫。泡沫的真正階段是大家害怕沒有它就無法保值的時(shí)候，而現(xiàn)在顯然還沒到這個(gè)狀況。