幾個月前，歐洲主權債務風險引發(fā)了歐元兌美元可能跌至平價的猜測，幾個月后這種猜測沒有成為現實。

實際上歐元反彈了，而且是一路反彈。現在有越來越的投資者看好歐元，而不是美元和日元。

歐元的復蘇之路始于6月初創(chuàng)下的4年低點1.1876美元，本周一歐元更是突破了1.35美元的阻力位，盡管后來在愛爾蘭銀行業(yè)和德國地區(qū)銀行問題的困擾下歐元微幅回落。

有關歐元正在醞釀牛市行情的跡象不斷增多。根據Scotia Capital對商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)上周公布的每周交易員持倉報告所作的分析，投資者自去年12月1日以來首次持有歐元凈多頭頭寸；而日元多頭頭寸卻因為9月15日日本當局大舉干預市場、拋出2萬億日元而遭大量減持。

上周的報告顯示，歐元頭寸從之前一周的9,644張歐元凈空頭合約變?yōu)?,097張歐元凈多頭合約。而在截至9月21日的七天里，日元凈多頭頭寸從之前一周的大約47,600張合約(價值72億美元)減少至23,000張合約(價值35億美元)。

交易員持倉報告只反映外匯市場的一小部分，針對的也是最活躍的投機者的交易頭寸，但從頭寸的方向和交易規(guī)模上卻可以感受到市場人氣的動向。

Lind-Waldock的資深外匯市場策略師Phillip Streible表示，考慮到歐元已經掃清所有障礙，預計很快就會上探1.38-1.42美元區(qū)間。

花旗集團(Citigroup)駐紐約的首席技術分析師Tom Fitzpatrick表示，在交易員的注意力仍被歐洲債務和銀行問題所占據的情況下，歐元又怎么可能成為避險樂園？這似乎不合情理；但事實上買入歐元正是市場恢復正常的表現。

他指出，一方面市場相信歐洲的金融問題會有政府來兜底，另一方面中國正在引領全球經濟增長，所以針對歐洲經濟持續(xù)下滑的恐慌已經多數得到安撫。另外，歐洲近期的債券拍賣活動進展順利，無疑也鞏固了這種信心。

而美元方面，由于市場猜測美聯儲(Fed)可能出臺新一輪定量寬松政策以刺激經濟增長，投資者拋售美元。美元指數目前已逼近2月份以來的最低水平，這反映出投資者對市場內美元泛濫的擔憂。