潮起潮落，斗轉(zhuǎn)星移，世事變遷難料，金融市場(chǎng)亦是如此，雖然各大央行都在拼了命了的以近乎損人利己的姿態(tài)放寬政策，但成王敗寇，有人歡喜就有人愁，而目前暗自垂淚的正是有著“超級(jí)馬里奧”之稱(chēng)的歐洲央行行長(zhǎng)德拉基。
德拉基的煩惱--強(qiáng)勢(shì)歐元
德拉基周一指出，歐元匯率并非該行貨幣政策目標(biāo)，但歐元匯率上漲會(huì)給歐元區(qū)通脹帶來(lái)“下行風(fēng)險(xiǎn)”，威脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。強(qiáng)勢(shì)歐元可能會(huì)損及歐元區(qū)的出口，使得歐洲復(fù)蘇進(jìn)程放緩，法國(guó)總統(tǒng)奧朗德便于此前指出，歐元區(qū)必須出臺(tái)匯率政策，否則歐元持續(xù)升值將損害歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
問(wèn)題根源--政策不對(duì)等
貨幣市場(chǎng)寬松之戰(zhàn)主要集中于美日歐三方的博弈，在這場(chǎng)戰(zhàn)斗中，美聯(lián)儲(chǔ)的無(wú)限QE及美元避險(xiǎn)屬性使其在貶值的路上占盡上風(fēng)，日本首相安倍晉三大刀闊斧的促使日銀提高通脹目標(biāo)，相對(duì)而言歐洲央行的寬松力度要落后于其他兩大央行，這成為歐元上漲的主要原因，其次德拉基在去年7月份表示歐洲央行將采取一切必要手段捍衛(wèi)歐元，投資者信心的回歸成為歐元上行的助推劑。
德拉基面臨的三大難題
歐銀職能限制
歐洲央行的首要職能是將歐元區(qū)通貨膨脹年率控制在2%以下，而美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行則放寬甚至上調(diào)了通脹目標(biāo)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫此前表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該專(zhuān)注于增加就業(yè)，認(rèn)為當(dāng)前美國(guó)面臨周期性就業(yè)問(wèn)題，并非結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。為了保持刺激，即使達(dá)到失業(yè)率或通脹目標(biāo)，在終止購(gòu)買(mǎi)債券后，也可能維持近零的超低利率。日本央行法律則明確規(guī)定，央行實(shí)施貨幣政策是確保物價(jià)穩(wěn)定情況下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)，這里的可持續(xù)增長(zhǎng)涵蓋各個(gè)方面，其中就業(yè)必可不少。
內(nèi)部反對(duì)聲音
德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼和歐銀執(zhí)委阿斯姆森等人均反對(duì)央行的寬松政策。魏德曼在談到日本央行(BOJ)面臨來(lái)自日本政府的壓力時(shí)指出，讓央行承擔(dān)更多的責(zé)任并迫使央行采取更寬松的貨幣政策可能會(huì)引發(fā)一輪競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。他曾指出，貨幣政策不可忽視維持歐元區(qū)物價(jià)穩(wěn)定的主要目標(biāo)，目前過(guò)于寬松的貨幣政策未來(lái)將引來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)，一旦歐元區(qū)通脹加劇的風(fēng)險(xiǎn)上升，貨幣政策決策者必須采取必要措施，貨幣政策可以為政府贏得時(shí)間，但無(wú)法解決危機(jī)。
政策空間不大
從理論上講歐銀有諸多手段推進(jìn)寬松政策，首先便是降息，德拉基此前在講話(huà)中指出，歐元近來(lái)的升值狀況使得歐元區(qū)面臨的通脹風(fēng)險(xiǎn)下降，這使得市場(chǎng)投資者一度猜測(cè)歐洲央行可能會(huì)在日后采取降息措施。但因歐元區(qū)外圍國(guó)家債市違約風(fēng)險(xiǎn)降低，不斷吸引投資者買(mǎi)入，降息并不能扭轉(zhuǎn)這一情況，歐元升值壓力依然巨大。
【技術(shù)面】
天通白銀：
天通白銀在春節(jié)期間體現(xiàn)出來(lái)的抗跌性，昨日在黃金繼續(xù)回踩的時(shí)候，白銀出現(xiàn)了快速的續(xù)跌（黃金不動(dòng)，白銀快速跌到前期低點(diǎn)5920附近)目前處于5980附近橫盤(pán)整理，日線(xiàn)報(bào)收中陰線(xiàn)，技術(shù)面上來(lái)看，無(wú)疑空頭占據(jù)主導(dǎo)，日內(nèi)能否空頭能否再次嫌棄腥風(fēng)血雨，主要就看5900-5920一線(xiàn)支撐情況了，此位不保，日內(nèi)往下再走上百個(gè)點(diǎn)，那是正常的事情。技術(shù)面上空軍如此盛勢(shì)凌人，多頭卻也是束手無(wú)策。日內(nèi)反彈6000整數(shù)關(guān)口成為阻力。
操作上
亞歐盤(pán)反彈在6000上10-20點(diǎn)位置介入空單，止損放40個(gè)點(diǎn)即可，利潤(rùn)看到5940-5920一線(xiàn)，破位減倉(cāng)持有，如第一單沒(méi)做上，則等待白銀如破位了5900以后反彈30-40個(gè)點(diǎn)左右跟進(jìn)空單即可，日內(nèi)低位可以做多的點(diǎn)位于5820附近可以短多。止損止盈合理把握！
黃金價(jià)格在經(jīng)歷了周一的整理修復(fù)之后，昨日再次出現(xiàn)弱勢(shì)回調(diào)，低點(diǎn)在1602附近。從日線(xiàn)圖來(lái)看，日線(xiàn)二連陰，且均可看作是倒錘線(xiàn)，給了空軍有力的支持，日線(xiàn)的MA5已下移到了1609-1610附近，日內(nèi)黃金價(jià)格反彈此位必將成為銅墻鐵壁。而黃金價(jià)格繼續(xù)回踩試探1600附近支撐可能性非常的大，如一旦告破前期低點(diǎn)1599.8，則還將有8-15美金的空間等待空軍掠奪。故操作上依然反彈做空為主。
操作上
亞歐盤(pán)反彈到1610-1612做空，止損3-4美金，目標(biāo)下來(lái)看到1602-1600破位減倉(cāng)持有，如金價(jià)下破1600，空倉(cāng)的反彈到1603-05即可跟進(jìn)空單，利潤(rùn)看到1595-92，日內(nèi)1592附近會(huì)形成破位之后的第一次支撐，可輕倉(cāng)短多，止損3美金?。∧繕?biāo)反彈看到1598附近即可。
紙白銀：短線(xiàn)可待回落5.8元/克做多，止損5.7，目標(biāo)6.0-6.10離場(chǎng)。
