今日周四（6月25日）亞盤時(shí)段，工行紙黃金人民幣計(jì)價(jià)最新報(bào)871.11元/克，日內(nèi)微幅震蕩，開盤872.36元/克，盤中最低下探867.00元，短暫觸及近三個(gè)月低位。受國際金價(jià)在4000美元關(guān)口附近反復(fù)測(cè)試支撐帶動(dòng)，紙黃金低位承接力量小幅顯現(xiàn)，短期在867-880元區(qū)間弱勢(shì)盤整，空頭主導(dǎo)特征尚未完全扭轉(zhuǎn)。
【要聞速遞】
國內(nèi)品牌金飾隨國際盤同步下調(diào)，部分品牌克價(jià)距年初高點(diǎn)跌近500元：周生生25日?qǐng)?bào)1221元/克，單日跌19元、兩日累計(jì)跌49元，距年初高點(diǎn)回撤487元；老鳳祥報(bào)1215元/克，單日跌26元、兩日累計(jì)跌53元，距年初高點(diǎn)回撤498元。零售端"金價(jià)降溫"感已傳導(dǎo)到消費(fèi)側(cè)。
本輪金價(jià)出現(xiàn)的深度回調(diào)，核心驅(qū)動(dòng)來自海外通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期后，全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向偏緊的連鎖反應(yīng)：當(dāng)前整體通脹讀數(shù)看似維持溫和區(qū)間，但企業(yè)端持續(xù)擴(kuò)大的資本開支疊加全球主權(quán)債務(wù)規(guī)模的持續(xù)攀升，帶來了隱性的通脹尾部風(fēng)險(xiǎn)，倒逼多國提前收緊貨幣流動(dòng)性，直接抬升了零息貴金屬的持有成本，對(duì)黃金估值形成直接壓制。
最新的海外央行議息會(huì)議雖暫未調(diào)整基準(zhǔn)利率，但政策前瞻指引明確釋放了年內(nèi)加息的信號(hào)，疊加核心就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)雙雙超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)年底前加息的定價(jià)概率大幅走高，直接推動(dòng)美元指數(shù)與長端美債收益率同步?jīng)_高，形成對(duì)貴金屬估值的雙重壓制。近期國際油價(jià)回落雖小幅緩解了輸入性通脹壓力，但當(dāng)前通脹的絕對(duì)水平仍支撐海外央行維持偏鷹的政策立場(chǎng)，短期寬松窗口完全沒有打開。
拉長周期來看，全球地緣風(fēng)險(xiǎn)的整體中樞持續(xù)抬升，國際經(jīng)濟(jì)與貨幣秩序仍處于深度重構(gòu)階段，主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政壓力持續(xù)攀升，疊加全球去美元化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)、各國央行持續(xù)增持黃金的長期趨勢(shì)沒有改變，貴金屬的長期價(jià)格中樞仍具備穩(wěn)固的上行支撐。其中兼具金融屬性與工業(yè)屬性的白銀、鉑金、鈀金，后續(xù)的行情彈性釋放，將等待全球工業(yè)需求的進(jìn)一步復(fù)蘇帶動(dòng)。
【最新紙黃金行情解析】
工行紙黃金人民幣計(jì)價(jià)收?qǐng)?bào)871.11元/克，日內(nèi)微幅震蕩0.08%，全天延續(xù)低位磨底走勢(shì)，開盤于872.36元/克，盤中最高觸及874.27元，最低下探至867.00元，短暫觸及近三個(gè)月以來的價(jià)格低位，在870元整數(shù)關(guān)口附近出現(xiàn)明顯的個(gè)人配置型買盤承接信號(hào)，連續(xù)單邊下跌的行情暫時(shí)告一段落。
從日線級(jí)別來看，工行紙黃金已連續(xù)7個(gè)交易日收陰，累計(jì)從950元上方回落超78元，短期深度超跌特征顯著，今日在867元附近止跌企穩(wěn)，結(jié)束了此前的單邊跳水節(jié)奏。5日、10日均線仍維持向下發(fā)散的空頭排列，中期下行趨勢(shì)尚未完全反轉(zhuǎn)，但空頭力量的釋放節(jié)奏已經(jīng)明顯放緩。
技術(shù)指標(biāo)層面，MACD空頭綠柱持續(xù)收窄，DIF線在零軸下方開始拐頭向上，釋放出明確的看漲背離信號(hào)，KDJ指標(biāo)在21附近的深度超賣區(qū)形成初步金叉，RSI指標(biāo)從25的極端低位回升至32，超跌后的技術(shù)性修復(fù)需求持續(xù)累積。
整體來看，當(dāng)前工行紙黃金處于超跌后的底部磨底階段，短期運(yùn)行區(qū)間鎖定在867-880元之間，空方動(dòng)能已得到充分釋放，后續(xù)若能站穩(wěn)875元關(guān)口，將觸發(fā)一輪小幅超跌反彈，在美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議前，行情將以低位震蕩磨底為主。
