周五（7月24日）歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)4058.84美元/盎司，較昨收4049.57美元上漲9.27美元，漲幅0.23%；日內(nèi)一度下探4020.77美元日內(nèi)低位，隨后震蕩回升。隔夜金價(jià)暴跌近2%、單日重挫80美元，從4165美元兩周高位大幅回落。當(dāng)前金價(jià)于4000美元心理關(guān)口上方暫時(shí)企穩(wěn)，呈弱勢(shì)震蕩格局。
【要聞速遞】
本輪金價(jià)跳水的核心導(dǎo)火索，是中東沖突外溢推升能源價(jià)格。美伊軍事對(duì)抗進(jìn)入連續(xù)第13個(gè)夜晚，美軍持續(xù)空襲伊朗境內(nèi)目標(biāo)，伊朗則打擊美軍位于巴林和約旦的基地；胡塞武裝在紅海襲擊沙特油輪，將風(fēng)險(xiǎn)從霍爾木茲海峽擴(kuò)展至曼德海峽，全球石油供應(yīng)鏈遭遇"雙海峽危機(jī)"。受此沖擊，布倫特原油自5月22日以來首次突破100美元/桶。
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至18.7萬(wàn)人，創(chuàng)2022年9月以來新低，遠(yuǎn)超21.1萬(wàn)人的預(yù)期值。芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議加息概率升至34%—35.8%，9月加息概率從一周前的52.4%飆升至77%—82.1%。
瑞銀全球研究團(tuán)隊(duì)指出，黃金投資情緒開始改善，主要因美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期以及通脹數(shù)據(jù)走弱，CPI和PPI雙雙延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。該行預(yù)測(cè)2026年底金價(jià)目標(biāo)4675美元/盎司，2027年底進(jìn)一步升至4800美元/盎司。瑞銀強(qiáng)調(diào)，在更廣泛的投資者群體中，投資組合多元化仍是黃金需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，宏觀不確定性仍然較高，投資者在尋求構(gòu)建能夠在多種結(jié)果情景下保持韌性的投資組合——這有助于解釋為何即便持有黃金的機(jī)會(huì)成本較高，黃金需求依然旺盛。不過瑞銀也提示，若油價(jià)繼續(xù)大漲，金價(jià)短期或下探3850美元。
當(dāng)前金價(jià)在4020-4060美元區(qū)間弱勢(shì)震蕩，4060美元成為多頭"生死門"，4000美元?jiǎng)t是關(guān)鍵防線。后續(xù)市場(chǎng)聚焦：美聯(lián)儲(chǔ)7月28-29日FOMC會(huì)議——維持利率不變?yōu)榇蟾怕?，但聲明措辭及沃什表態(tài)將決定金價(jià)方向；美伊軍事行動(dòng)實(shí)質(zhì)升級(jí)程度與霍爾木茲、曼德海峽通航恢復(fù)情況；美元指數(shù)在101.5附近的突破情況及10年期美債收益率能否站穩(wěn)4.7%上方。
中東沖突推高油價(jià)破百，布倫特原油收于100.69美元/桶，引發(fā)通脹擔(dān)憂并強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期；美元指數(shù)升至101.44，10年期美債收益率沖高至4.697%創(chuàng)18個(gè)月新高，無息黃金持有成本大幅抬升，成為壓制金價(jià)的核心邏輯。短期多空在4020-4060美元區(qū)間拉鋸，市場(chǎng)聚焦晚間美國(guó)PMI數(shù)據(jù)及7月28-29日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。
【技術(shù)面分析】
7月24日歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金在隔夜近2%的暴跌后開啟探底回升，現(xiàn)交投于4060美元/盎司附近，亞歐時(shí)段最低探至4020.77美元，與昨收4049.57美元基本持平。日線圖上，周四收出實(shí)體大陰線，直接終結(jié)本輪反彈，價(jià)格跌破5日均線，短期均線拐頭向下，MACD紅柱快速縮減且現(xiàn)死叉預(yù)期，多頭結(jié)構(gòu)瓦解，行情轉(zhuǎn)入弱勢(shì)震蕩調(diào)整階段。
日線結(jié)構(gòu)中，金價(jià)在4166美元形成階段性雙頂壓制，周三沖高4165后快速回落，周四延續(xù)暴跌走勢(shì)。當(dāng)前價(jià)格處于5日均線之下、10日均線之上的夾層區(qū)間，多空博弈激烈。
上方阻力：4060-4080美元為4166下跌波段的0.5-0.618黃金分割位，是日內(nèi)多空關(guān)鍵分界，站穩(wěn)方可修復(fù)4100-4140區(qū)間；4166-4203美元為前期高點(diǎn)及雙底頸線，有效突破才能重啟多頭；更遠(yuǎn)的4240-4263美元，是50日與中期均線交匯的強(qiáng)壓制區(qū)。
下方支撐：4024-4000美元由0.786黃金分割位與整數(shù)關(guān)口構(gòu)成，是日內(nèi)強(qiáng)支撐；3960-3940美元為7月中旬波段低點(diǎn)，也是雙底關(guān)鍵區(qū)域；3880-3860美元?jiǎng)t是2025年底以來的核心歷史支撐。FXLeaders技術(shù)團(tuán)隊(duì)指出，50日、200日均線分別在4241、4494美元附近壓制反彈，RSI報(bào)31接近超賣，預(yù)示下跌前或現(xiàn)橫盤。
4小時(shí)圖上，賣方牢牢把控局勢(shì)，價(jià)格跌破所有均線，K線連陰回撤，反彈僅為弱勢(shì)修復(fù)，指標(biāo)高位死叉下行，空頭動(dòng)能持續(xù)累積。短期關(guān)注4045美元阻力，反彈承壓則下看4000-3980美元支撐；若跌破4000，將測(cè)試3960-3940區(qū)間，3943未破前維持底部思路。
主流：金價(jià)反彈在4060下方遇阻回落，下測(cè)4000美元，失守則看向3960附近。
超跌反彈：站穩(wěn)4070上方，修復(fù)弱勢(shì)結(jié)構(gòu)，反彈至4100-4140，站穩(wěn)4070才能扭轉(zhuǎn)空頭格局。
趨勢(shì)破位：日線跌破3940-3960支撐，重啟下行趨勢(shì)，目標(biāo)3880-3850美元。
后續(xù)關(guān)注美國(guó)PMI及初請(qǐng)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議、美伊局勢(shì)與海峽通航情況。在地緣與政策拉鋸未解前，金價(jià)大概率維持4000美元上方弱勢(shì)震蕩，4060得失是多空轉(zhuǎn)換核心信號(hào)。
