今日周五（7月24日）亞盤時(shí)段，工商銀行紙黃金（人民幣）報(bào)?877.86元/克?，日內(nèi)下跌?0.45%?，延續(xù)前日回調(diào)態(tài)勢(shì)。紙黃金（美元）報(bào)?4028.79元/克?，跌幅?0.44%?。受國際金價(jià)跌至4044美元/盎司及美聯(lián)儲(chǔ)議息前觀望情緒壓制，紙黃金承壓走弱。國內(nèi)AU9999同步回落至881元/克附近，紙金與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)緊密，短期偏空震蕩。
【要聞速遞】
二季度金價(jià)回調(diào)13%的背景下，全球最大黃金礦企交出超預(yù)期成績單：盈利全面好于市場預(yù)期，錄得22億美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄的自由現(xiàn)金流，同時(shí)重申全年產(chǎn)量指引，彰顯全球資產(chǎn)組合在金價(jià)波動(dòng)與運(yùn)營擾動(dòng)下的韌性。
企業(yè)于北美市場盤后披露業(yè)績：二季度凈利潤22億美元，合稀釋后每股收益2.06美元；調(diào)整后凈利潤同為22億美元，合每股收益2.10美元，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤達(dá)38億美元，均高于市場一致預(yù)期的1.98美元。盡管金價(jià)從一季度的4900美元/盎司回落至二季度的4414美元，但仍較去年同期高出超30%，二季度黃金銷量達(dá)120萬盎司。
產(chǎn)量端，二季度可歸屬黃金產(chǎn)量129萬盎司，僅較一季度微降1%。此前澳大利亞Cadia礦區(qū)受地震影響一度停產(chǎn)，疊加部分礦區(qū)產(chǎn)量下滑，但Lihir、Boddington及Pueblo Viejo合資項(xiàng)目的增產(chǎn)有效對(duì)沖了擾動(dòng)，Cadia礦區(qū)已于6月中旬恢復(fù)正常運(yùn)營。受產(chǎn)量下滑、維護(hù)性資本支出增加及臨時(shí)停產(chǎn)成本影響，二季度黃金副產(chǎn)品全維持成本從一季度的1029美元/盎司升至1621美元/盎司，但年初至今的成本水平仍低于全年指引。
現(xiàn)金流充裕支撐企業(yè)持續(xù)回饋股東：自上次財(cái)報(bào)發(fā)布以來，已通過股息和回購累計(jì)返還19億美元，其中回購資金達(dá)17億美元。2024年2月以來，企業(yè)已累計(jì)減少超1億股流通股，占總股本約9%。截至二季度末，企業(yè)持有現(xiàn)金90億美元，總流動(dòng)性130億美元，凈現(xiàn)金頭寸34億美元；董事會(huì)已宣布派發(fā)每股0.26美元的季度股息，登記日為9月3日，派息日為9月28日。
長期項(xiàng)目方面，加拿大不列顛哥倫比亞省的Red Chris Block Cave項(xiàng)目二季度取得關(guān)鍵進(jìn)展，已獲得省監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽發(fā)的修訂版環(huán)境評(píng)估證書，向最終投資決定邁出重要一步。企業(yè)同時(shí)重申2026年指引：預(yù)計(jì)可歸屬黃金產(chǎn)量約526萬盎司，全維持成本約1680美元/盎司，全年產(chǎn)量略向下半年傾斜，三季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)與二季度基本持平。
在金價(jià)回調(diào)周期中，企業(yè)仍能實(shí)現(xiàn)多維度業(yè)績兌現(xiàn)，凸顯大型金礦企業(yè)的盈利彈性，但階段性礦區(qū)擾動(dòng)與成本上行也提示，礦企業(yè)績?nèi)允苓\(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)制約。
【最新紙黃金行情解析】
工行紙黃金（人民幣）報(bào)?878.17元/克?，日內(nèi)下跌?0.41%?（-3.65元），開盤881.82元/克，最高881.82元/克，最低探至?876.50元/克?，K線呈?放量陰線?形態(tài)，空頭主導(dǎo)盤面節(jié)奏。值得注意的是，?今日為工行全面關(guān)停個(gè)人貴金屬競價(jià)交易業(yè)務(wù)首日?，市場流動(dòng)性驟降，技術(shù)面參考意義需打折扣。
?RSI（14）?：回落至?42附近?，跌破中性線進(jìn)入弱勢(shì)區(qū)，但未達(dá)超賣，下行趨勢(shì)確立；
?MACD?：DIFF與DEA死叉后綠柱持續(xù)放大，零軸下方空頭動(dòng)能加速釋放；
?布林帶?：價(jià)格擊穿中軌880元/克，下軌支撐?872元/克?，上軌壓力888元/克，帶寬擴(kuò)張暗示波動(dòng)率攀升。
阻力?：880–882元/克（今日開盤價(jià)+中軌反壓）；
?支撐?：?876–878元/克?為日內(nèi)低點(diǎn)密集區(qū)，跌破則下探872元/克。
工行今日正式關(guān)停代理上金所個(gè)人競價(jià)業(yè)務(wù)（Au99.99、Au100g等），僅允許平倉賣出，新開倉通道徹底關(guān)閉。這一政策巨變導(dǎo)致交易活躍度斷崖式下跌，技術(shù)指標(biāo)失真風(fēng)險(xiǎn)加大。
