中金所修訂《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》

今日，中金所發(fā)布修訂后的《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)及配套通知，將滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額由100手調(diào)升至300手，同時(shí)規(guī)定交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)相應(yīng)異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)予以調(diào)整。

持倉(cāng)限額制度作為期貨市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)控制制度，對(duì)股指期貨的平穩(wěn)起步和安全運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。

滬深300股指期貨上市前夕，中金所根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、嚴(yán)監(jiān)管”的指示精神，進(jìn)一步強(qiáng)化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額由籌備初期的600手調(diào)整至100手。從市場(chǎng)兩年多來(lái)的運(yùn)行情況看，100手的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)基本適應(yīng)股指期貨上市初期的市場(chǎng)特征和監(jiān)管需要。

隨著市場(chǎng)規(guī)模和套期保值需求的擴(kuò)大，偏低的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上影響了投資者的參與深度和持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與境外相關(guān)市場(chǎng)相比，滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于同類(lèi)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，適度提高持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)可控，進(jìn)行調(diào)整的必要性和條件已經(jīng)具備。

本著進(jìn)一步促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的目的，中金所經(jīng)過(guò)充分調(diào)研和反復(fù)論證，將滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)由100手調(diào)整至300手。本次持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后，中金所將密切跟蹤市場(chǎng)反應(yīng)，認(rèn)真評(píng)估市場(chǎng)效果，逐步建立起持倉(cāng)限額的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在嚴(yán)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)深化市場(chǎng)功能發(fā)揮，更好滿足股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。