股指期貨交割日的影響

股指期貨交割日的影響：媒體上現(xiàn)在經(jīng)常提到一個名詞叫交割日效應(yīng)，那么什么是交割日效應(yīng)呢？

自從推出了股指期貨交易以后，有關(guān)“交割日效應(yīng)”的討論就一直很多。所謂的“交割日效應(yīng)”是指在某個股指期貨合約的交割日臨近時，參與期貨交易的多空雙方為了爭取到一個對自己有利的合約交割價，運用各種手段對期貨乃至現(xiàn)貨價格施加影響。

特別是因為股指期貨合約按規(guī)定是以股票現(xiàn)貨指數(shù)為參照，通過現(xiàn)金進行交收，這樣在最后臨交割時，現(xiàn)貨指數(shù)對股指期貨就幾乎是起到?jīng)Q定性的作用，因此也就會有大資金進入現(xiàn)貨市場，導(dǎo)致股指大幅震蕩，從而形成“交割日效應(yīng)”。

在海外市場“交割日效應(yīng)”可以說屢見不鮮。中國香港股市每次股指期貨合約交割前夕恒生指數(shù)往往會出現(xiàn)比較大的震蕩，并且行情有時還會比較極端，明顯超越常態(tài)。當然隨著合約交割的完成，這種效應(yīng)會迅速散去，股市行情也就恢復(fù)正常。

對于普通投資者來說，“交割日效應(yīng)”更多意味著股指莫名的上竄下跳，因此大家一般都很提防，在操作上盡可能地予以回避。A股市場上也有了股指期貨，因此，當相關(guān)合約的交割日臨近時也就不斷有人提出要警惕“交割日效應(yīng)”。

對待中國的指數(shù)期貨市場以及A股市場，很多專家不愿意承認我們也有交割日效應(yīng)一說，但事實永遠勝于雄辯。隨著以后股指期貨的發(fā)展。交割日效應(yīng)會越來越明顯。